Natasha Dean
Redacteur
Redacteur
De markten zitten klem na de toespraak van Jerome Powell. Deelnemers zijn op zoek naar verandering. Is het ergste voorbij, of komt er nog meer?
Powells toespraak en de krimpende ISM PMI
Wij willen uitzoomen en het grotere macro-economische beeld onderzoeken, evenals enkele van de meest recente statistieken die deze week zijn vrijgegeven en die een belangrijke invloed zullen hebben op de richting van de markt in de komende maanden.
Na de toespraak van Jerome Powell in het Brookings Institution is het duidelijk dat de markt staat te popelen om hoger te gaan met een mogelijke actie van de Federal Reserve.
gezichtspunt en situatie aanpassen. Overhedgingshort squeezes, de dynamiek van de optiemarkt en gedwongen aankopen zijn allemaal factoren. Het gaat ons te ver om te speculeren over waarom de markt uitbarst in volatiliteit als reactie op elk gegevenspunt of elke nieuwe Powell-toespraak. Dit soort gebeurtenissen en marktbewegingen zijn daarentegen bijna altijd een indicatie geweest van ongezonde en verergerde volatiliteitsschommelingen in bearmarkten. Ondanks meer retoriek van Powell en ondanks het feit dat er niets nieuws werd vermeld, beschouwde de markt de toespraak als meer “dovish” met zijn opmerkingen over het risico van een te grote stijging van de rente. Maar als dit weer een slechte marktrally is voor de belangrijkste indexen, lijken we op het punt te staan die rally te zien omkeren.
De trend is ook zorgwekkend en zal zich naar verwachting voortzetten.
Het patroon van economische krimp, zoals aangegeven door de ISM manufacturing index, is eveneens zorgwekkend en zal naar verwachting aanhouden (PMI). Het meest recente rapport laat een stand van 49,0 zien, wat onder de marktramingen van 49,7 ligt. Nieuwe orders nemen af, het orderboek krimpt en de prijzen dalen. Alle indicatoren en antwoorden op de enquête wijzen erop dat de vraag daalt, de omstandigheden verslechteren en de economie in een voorzichtigere zone terechtkomt. De ISM PMI-gegevens vallen sterk samen met de minder invloedrijke Chicago PMI-gegevens, die onlangs krimpdieptepunten lieten zien die vergelijkbaar zijn met 2000, 2008 en 2020. Dit is een aanwijzing dat in de verwerkende sector een economische neergang begint.
Wat betekent een vertragende economie voor de financiële markt? Als er slecht nieuws is, is het meestal slecht nieuws.
Wat betekent een vertragende economie voor de financiële markten? Wanneer er een continue krimptrend is van de ISM PMI onder de 50, en zelfs onder de 40, is dat meestal verschrikkelijk nieuws. We lijken ons in het beginstadium te bevinden van een bredere krimptrend: de wanhoopsfase van de markt.
De specifieke vraag voor bitcoin en macro-economie is nu: Was het wegvagen van de hefboomwerking en de capitulatie van de sector voldoende om de mogelijkheid en de gevolgen van een meltdown van de aandelenmarkt te dempen? Als aandelen vergelijkbare eerdere neerwaartse trajecten van de bearmarkt volgen, zou bitcoin dan een flatline en een bodem creëren?
De volatiliteit van de aandelenmarkt, die traditioneel van invloed is op bitcoin, is nog niet sterk toegenomen. Het is een belangrijk aspect van onze thesis.
De volatiliteit op de aandelenmarkten, die traditioneel een invloed heeft op bitcoin, is nog niet noemenswaardig toegenomen. Dit jaar voorspellen wij dat bitcoin de traditionele aandelenmarkten negatief zal volgen.
De omvang van de langetermijnschuld in reële termen was en is nog steeds het belangrijkste verhaal.
Wat betekent dit voor de activaprijzen in de toekomst?
With an eye for detail and understanding of this exciting industry. My experience has given me an understanding of crypto trends and how to effectively break them down. I have a soft spot for NFTs and the Metaverse.
