James Atkins
Edytor
Edytor
Zanim przedstawimy Ci wszystko, co musisz wiedzieć na temat bitcoin stock to flow, odświeżmy sobie trochę pamięć.
Bitcoin generuje wiele szumu od czasu jego uruchomienia w 2009 roku. A żebyś wiedział, bitcoin jest pierwszym aktywem cyfrowym, którego nie można skopiować, piracić, powielać ani podrabiać. Te niesamowite atrybuty są tym, co sprawia, że bitcoin dość wyjątkowy od innych klas aktywów tam.
Podczas gdy bitcoin jest pierwszym cyfrowo skąpym aktywem, z którym się zetknęliśmy, a w jego wnętrzu kryje się niesamowity mechanizm matematyczny, który zapewni, że numer jeden kryptokurrency pod względem wartości rynkowej stale rośnie.
Na początek, ważne jest, abyś wiedział, że każdy bitcoin jest wydobywany z tego, co nazywa się blokami. Podczas gdy pojęcie bloku może brzmieć dość mylące, chcielibyśmy przynieść Ci do prędkości na wszystko, co powinieneś wiedzieć o bitcoin bloki. Na początek, blok jest 1MB kawałek informacji, który mieści i opisuje wszystkie transakcje wykonane w danym okresie czasu. Pod względem konstrukcji, sieć bitcoin została zaprojektowana tak, aby generować nowy blok mniej więcej co 10 minut.
Ponieważ bitcoin sieć uruchomiona kilka lat temu, nieprzerwanie generuje nowe bloki. Pierwszy blok Bitcoin zwany blokiem genesis został wydobyty 3 stycznia 2009 roku. Blok ten otrzymał nagrodę za wydobycie w wysokości 50 bitcoin. Podczas gdy każdy kolejny blok miał taką samą nagrodę górniczą, po wygenerowaniu 210,000 bloków, sieć bitcoin przechodzi proces zwany zmniejszenie o połowę. To wydarzenie zasadniczo zmniejsza o połowę nagrodę za znalezienie nowych bloków. Mówiąc prościej, gdy 210,000 bloków zostanie wydobytych, nagroda jest zmniejszona o połowę do 25 BTC. Również, gdy 420,000 bloków zostało wydobytych, następuje kolejna redukcja nagrody o połowę, dalej zmniejszając ją do 12.5 BTC. Proces ten trwa do momentu wydobycia ostatniego bitcoin. A ponieważ bloki są wydobywane co 10 minut, oznacza to, że połowa zdarzeń występuje co 35.000 godzin lub co cztery lata.
Połowy są integralnym aspektem sieci bitcoin i proces ten będzie kontynuowany do momentu, gdy nagroda dla górników osiągnie 0 BTC. Ponieważ wartość bitcoin ma 8 miejsc po przecinku, oznacza to, że wartość nagrody osiągnie 0 BTC po 33. połowach. Przy 33 połówkach i 4 latach pomiędzy każdą z nich, oznacza to, że miną prawie 132 lata zanim nastąpi ostatnia połówka bitcoin. Dla tych, którzy są jeszcze trochę zdezorientowani naszymi wyjaśnieniami powyżej, oznacza to, że ta ostatnia bitcoin zostanie wydobyta dokładnie w roku 2140. I tak, będzie to 21-milionowy bitcoin być w istnieniu i ostatni. Po wydobyciu ostatniej bitcoin, niemożliwe będzie stworzenie kolejnych bitcoin. Od tego momentu kryptowaluta numer jeden stanie się prawdziwie deflacyjna, ponieważ drukowanie, wydobywanie lub wybijanie nowych monet nie będzie już możliwe. A jeśli właściciele bitcoin nadal będą tracić swoje klucze prywatne, tak jak dzieje się to obecnie, oznacza to, że podaż bitcoin będzie nadal deflować o ten współczynnik utraconych kluczy.
Bitcoin przepływ zapasów jest liczbą, która pokazuje, ile lat, przy obecnym tempie produkcji są wymagane do osiągnięcia bieżących zapasów. I tak, im wyższa jest ta liczba, tym wyższa cena.
Preston Pysh jest mózgiem stojącym za liczbą 463 przedziałów czasowych. A to dlatego, że wierzył on, że cykle bitcoin zdarzają się w trzech fazach. Mamy Bull Run, korektę i powrót do średniej.
Popracujmy nad matematyką, dobrze?
Formuła
(200000/3)144=463
Jak wspomnieliśmy od samego początku, nie jest możliwe, aby zduplikować, skopiować lub podrobić bitcoin, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że maksymalna podaż bitcoin jest ograniczona. A ponieważ wszystkie transakcje, które odbywają się na bitcoin blockchain są zapisane w blokach i zmienne, oznacza to, że nikt nie może wydać monet, które należą do cudzego adresu.
Dla osób, które są nowe w ekosystemie bitcoin, interesująca będzie informacja, że adres bitcoin jest bardzo podobny do tradycyjnego konta bankowego. Używając tego adresu, możesz dokonywać wpłat. Jedyna różnica między adresem bitcoin a zwykłym kontem bankowym polega na tym, że w przypadku kont bankowych nie potrzebujesz kluczy prywatnych, zanim będziesz mógł wydać pieniądze na swoim koncie bankowym. A ponieważ bitcoin został zaprojektowany tak, aby był rzadki, możesz oczekiwać, że jego wartość będzie stale rosła.
Słownikowa definicja deficytu odnosi się do czegoś, co jest trudne do zdobycia, całkiem podobnie do metalu szlachetnego. W momencie, gdy cokolwiek staje się rzadkie z założenia, ma wartość i może być użyte jako pieniądz. Przepływ zapasów definiuje się jako relację między produkcją a bieżącym zapasem, który jest na zewnątrz.
Formuła
S/F= Zapasy / Przepływy
Aby uzyskać właściwą wartość zapasu do przepływu, należy podzielić całkowity zapas przez roczną produkcję (przepływ). Liczba ta zasadniczo mówi nam, ile lat potrzeba przy obecnym tempie produkcji, aby wyprodukować to, co znajduje się w bieżących zasobach. Na przykład, metal szlachetny, jakim jest złoto, produkowany jest w ilości prawie 3 000 ton metrycznych. W przypadku złota, obecne zasoby na całym świecie szacowane są na 185 000 ton metrycznych. W związku z tym, jeśli weźmiemy to pod uwagę przy użyciu poprzedniego wzoru, otrzymamy coś takiego:
Formuła
185,000/3000= 62
Przy obecnym tempie produkcji, cały świat będzie potrzebował prawie 62 lat, aby wydobyć całe złoto, które jest obecnie w obiegu. I jak już wspomnieliśmy, im większa jest ta liczba, tym większy jest niedobór. Teraz, gdy już przyjrzeliśmy się z bliska przepływowi złota, poświęćmy chwilę na odniesienie tego do bitcoin. W tej chwili w obiegu znajduje się ponad 18 milionów bitcoin, z czego każdego dnia generowanych jest prawie 1 800 BTC (657 000 rocznie). W tym celu, jeśli umieścimy te liczby w magazynie do formuły przepływu:
Formuła
18,000,000/657,000=27
Będzie to oznaczać, że potrzebujemy 27 lat przy obecnym tempie produkcji bitcoin, aby wyprodukować obecne zasoby. Chociaż liczba ta jest mniejsza niż w przypadku złota, to jednak bitcoin ma coś, czego brakuje złotu – przepołowienia, o których mówiliśmy wcześniej. Po ostatnim haldingu bitcoin, który miał miejsce w maju 2020 roku, dzienna produkcja bitcoin spadła do 900 BTC dziennie. W tym czasie w obiegu było prawie 18,375,000 BTC. Po tym wydarzeniu, wskaźnik stock to flow wzrósł do 52, co zbliżyło go nieco do złota. Przy kolejnym przepołowieniu zaplanowanym na 2024 rok, wskaźnik stock to flow wzrośnie do 113. Podczas gdy złoto ma wskaźnik stock to flow wynoszący tylko 62, brakuje mu wydarzeń związanych z halvingiem. Teraz, kontrast pomiędzy dynamicznym wskaźnikiem stock to flow bitcoin a złotem, prawdopodobnie nie będzie się zwiększał. Aby pokazać Ci szerszy obraz sytuacji, wyobraź sobie, co stałoby się z ceną złota, gdyby pewnego dnia została ona zredukowana o połowę?
W 2019 roku został napisany świetny artykuł o modelu stock-flow bitcoin z modelem matematycznym używanym do obliczania ceny modelu w tym czasie:
Formuła
ModelPrice USD= exp(-184). SF3.36
Załóżmy na chwilę, że do powyższego wzoru włączymy aktualną wartość przepływu akcji, otrzymamy wartość 10.750. Należy pamiętać, że cena ta nie jest generowana przypadkowo, ale przez model. Niemniej jednak, jest jeszcze jeden składnik, który możemy włączyć do obliczeń. Istnieje wiele teorii na temat tego, że Satoshi Nakamoto wydobył 1 milion bitcoin w ciągu pierwszego roku od premiery. Chociaż nie możemy powiedzieć, czy te monety zostały utracone, czy też Satoshi tylko czeka, aby sprzedać je później, ale z dostępnych danych wynika, że te monety nie poruszyły się od tego czasu. Jest to powód korekty w obliczeniu modelu przepływu akcji. To co zrobiliśmy, to po prostu zmniejszyliśmy ilość zasobów o 1 milion BTC. W tym celu wartość stock-flow wynosiłaby:
Formuła
17,000,000/657,000= 25.8
A dzięki zastosowanej formule modelu otrzymujemy cenę modelu w USD:
Formuła
exp(-1,84) .S/F3.36= 8,879 USD
Jeśli spojrzysz na wykres przedstawiony w tym poście, możesz wyraźnie zobaczyć ten wzór w akcji. Oblicza on cenę modelu od 2010 roku (ponieważ bitcoin nie był handel wcześniej. Plus informacje o cenach są trudne do uzyskania) aż do 2026 roku. Poniżej przedstawmy bardziej szczegółowy opis:
Kolorowe kropki na naszym wykresie są używane do reprezentowania rzeczywistej ceny na koniec dnia (prawa oś Y) w wybranej walucie. Poszczególne kolory pokazują, ile dni pozostało do następnego wydarzenia bitcoin halving. Na wykresie można wyraźnie zobaczyć skalę kolorów przedstawioną po prawej stronie wykresu.
Wskaźnik stock to flow 10 dni na naszym wykresie jest oznaczony fioletową linią pokazującą, jaka jest cena w wybranej walucie. Jak wspomnieliśmy wcześniej, wskaźnik stock to flow jest relacją pomiędzy całkowitą zatrzymaną produkcją a roczną produkcją. Patrząc na linię 10-dniową, to co robimy, to bierzemy 10 dni produkcji, dzielimy przez 10, a następnie mnożymy przez 365, aby uzyskać szacunkową roczną produkcję. Kiedy już to zrobimy, obliczamy przepływ zapasów.
Podobnie jak wielu innych czytelników, możesz się zastanawiać, dlaczego ta linia nie wydaje się nieco bardziej płaska, cóż, powodem jest to, że czas pomiędzy blokami wynosi tylko 10 minut, w prawdziwym przypadku. Podczas gdy czasami może być mniej, może być również więcej. Podczas gdy w idealnym przypadku, powinniśmy mieć co najmniej 144 bitcoins wydobyte dziennie, w rzeczywistości nie zawsze tak jest.
Niektóre dni mają więcej bloków, podczas gdy inne mniej. Powodem tego jest fakt, że moc obliczeniowa całego sprzętu na świecie nie działa cały czas optymalnie. Rzeczywistość jest taka, że nowy sprzęt wydobywczy pojawia się i znika z minuty na minutę. W związku z tym bloki nie będą wydobywane w tym samym tempie. Na przykład, jeśli więcej sprzętu zostanie dodane do sieci wydobywczej bitcoin, zwiększy to całkowity hashrate, co spowoduje, że bloki będą generowane szybciej. Sieć bitcoin ma jednak unikalny mechanizm, który radzi sobie z tym problemem, dostosowując poziomy trudności. Podobnie, ten blok jest o wiele bardziej płaski dla przyszłych dni, a to dlatego, że nie możemy powiedzieć na pewno, ile bloków zostanie wygenerowanych. Niemniej jednak przyjmujemy założenie, że będzie to najprawdopodobniej równe średniemu czasowi pomiędzy blokami w ciągu ostatnich 365 dni.
Zapas do przepływu przez 463 dni jest wskazany przez niebieską linię na naszym wykresie. W porównaniu do przepływu zapasów dla 10 dni, ten wydaje się być bardziej płaski, a to dlatego, że w tym przypadku, patrzymy na 463 dni przed obserwowanym dniu na wykresie, aby policzyć, ile bitcoin zostały wyprodukowane w sumie. Kiedy już to mamy, możemy teraz obliczyć wartość wskaźnika stock to flow.
Wartość ceny modelu diff jest wskazana przez czerwoną linię na wykresie. Ta czerwona linia wskazuje cenę modelu jak na trudność. Formuła używana do obliczania trudności to 0.000 * trudność ^ 0.51. Aby obliczyć trudność, używana jest średnia dzienna wartość.
Ten wskazuje ostatnio obliczoną wartość wskaźnika stock to flow. Znajdują się tu dwie liczby. Pierwsza z nich, (10d), wyświetla obliczoną wartość w oparciu o 10-dniową produkcję, podzieloną przez 10 i pomnożoną przez 365 dni. Na czwartej karcie, zwanej ostatnią aktualizacją, można również zobaczyć czas, w którym została ona obliczona.
Ta sekcja zawiera informacje umożliwiające obliczenie ceny modelu w wybranej walucie na podstawie najbardziej aktualnych danych. Wyświetlane są dwie wartości. Podczas gdy pierwsza jest obliczana na podstawie dziesięciu dni, druga jest obliczana na podstawie produkcji w ciągu ostatnich 365 dni.
Pokazuje on dokładny dzień, w którym ma nastąpić następne zdarzenie przepołowienia. Szacunek ten jest uzyskiwany na podstawie średniego odstępu czasu pomiędzy blokami w ciągu ostatnich 365 dni. I jak wspomnieliśmy wcześniej, w prawdziwym scenariuszu, bloki nie są generowane w odstępach 10 minutowych. Dlatego używamy średniej z ostatnich 365 dni. Mała liczba w nawiasie oznacza ilość dni do końca.
W tej sekcji wyświetlany jest ostatni czas od aktualizacji wykresu.
WYŁĄCZENIE
Zalecamy czytelnikom, aby nie traktowali informacji zawartych na tej stronie jako porady finansowej. Przed wykonaniem jakiegokolwiek ruchu, zawsze warto zrobić to z należytą starannością.
I have been writing copy for blockchain-related projects since 2017. I understand the importance of being able to communicate clearly and effectively with both technical and non-technical audiences. By leveraging my understanding of the crypto industry trends, I can help increase adoption in this rapidly evolving landscape.
