Zal de bitcoin markt crashen als de aandelenmarkt crasht?

Bitcoin is doorgegaan met zijn weg naar de top, zelfs als de crypto ruimte blijft genieten van een enorme golf van adoptie. Maar de grote vraag op de lippen van veel cryptoliefhebbers is of de halveringscycli van bitcoin een hypothetische post-covidale economische crisis kunnen doorstaan of is de nummer één cryptocurrency door market cap voorbestemd om gecorreleerd te zijn met aandelen? Lees verder als we verder gaan. 

Het jaar 2009 is een behoorlijk belangrijk jaar voor cryptocurrency. Enerzijds markeerde het de totstandkoming van Bitcoinen aan de andere kant was 2009 het begin van een ongekende bullmarkt op de Amerikaanse aandelenmarkt, een bullmarkt die sindsdien aanhoudt. Maar zoals op elke financiële markt zijn er altijd geruchten en voorspellingen over een nakende crash. Deze geruchten worden echter met de dag luider. 

Ondanks het feit dat de Covid-19 pandemie langer aanhoudt dan iedereen had verwacht, blijft de aandelenmarkt hoger klimmen, dankzij de ongekende hoeveelheid overheidssteun die zij geniet. Maar is er, nu het beleid van kwantitatieve versoepeling niet langer wordt uitgevoerd, enige rechtvaardiging voor de geruchten over een crash van de aandelenmarkt? Lees verder als we er wat dieper op ingaan. 

Als dat het geval is, dan is de nummer één cryptocurrency door marktkapitalisatie, BTCzal waarschijnlijk een klap krijgen. En dat is omdat experts geloven dat er tekenen zijn van een robuuste correlatie tussen bitcoin en aandelen. Dus nu is de grote vraag, wat zal er gebeuren met crypto als er ooit een beurscrash zou zijn? Lees verder, want we komen daar zo dadelijk op terug. 

Is er kans op een ongeluk?

Op crypto uit het argument, de toenemende argumenten en voorspelling over een crash van de aandelenkoersen is aanstaande en heeft wel enige waarde. Zo was de inflatie in de V.S. in juni aanzienlijk hoger dan iedereen had verwacht. Anderzijds is de Amerikaanse overheid obligaties blijven uitgeven en meer schulden blijven aangaan, in die mate zelfs dat er nu sprake is van een verhoging van het schuldniveau van het land. 

De populaire rechtvaardiging voor dit besluit werd toegeschreven aan de gevolgen van de aan de gang zijnde hulpverlening in verband met de pandemie. Helaas is de regering doorgegaan met meer geld in de economie te pompen, ondanks andere tekenen zoals de Amerikaanse aandelenkoersen die erop wijzen dat de hulp niet nodig is. Meer nog, de Amerikaanse vastgoedmarkten genieten ook van een opmerkelijke opleving. Bovendien is de Federal Reserve blijven waarschuwen dat beleggers steeds roekelozer worden, waarbij zij verwijst naar de toenemende honger naar meme-aandelen en crypto-activa als voorbeelden. 

De realiteit is dat al het geld dat de regering in de economie pompt, op een gegeven moment zal opdrogen. Dit is de reden waarom veel experts terecht stellen dat er een crash aan zit te komen. Volgens Michael van de Poppe, een full-time handelaar, en columnist, “zijn de verwachtingen van een zware correctie gerechtvaardigd,” toevoegend: “De kans op een [aandelenmarkt] ineenstorting neemt met de dag toe, omdat de markten zwaar oververhit raken – niet alleen in aandelen, maar ook vastgoedmarkten vertonen vergelijkbare signalen. […] De markt komt in een zeepbelfase, gecreëerd door een krankzinnige hoeveelheid drukwerk van de Fed, waardoor de middenklasse wordt uitgeknepen.”

Hoewel de marketing manager bij AAX exchange, Toya Zhang het ermee eens is dat een crash op handen is, dringt hij er bij beleggers op aan om kalm te blijven en niet te proberen om de timing te voorspellen. “Gezien hoe vaak beursdalingen voorkomen, en het feit dat de markt enigszins overgewaardeerd is, denk ik dat de kans op een beursdaling redelijk groot is,” voegde Zhang toe. “Niemand kan echter precies zeggen wanneer dat zal gebeuren.”

Hoe lang zullen bitcoin en aandelen gecorreleerd blijven?

De grote vraag op de lippen van veel financiële analisten is hoe de recente oplevingen in zowel de aandelen- als cryptomarkt terug in maart van 2020? Eerlijk gezegd waren de meeste beursanalisten en financiële analisten aangenaam verrast door de snelheid waarmee het herstel verliep. Ondanks het feit dat aandelen zoals de S&P 500 zwaar op technologie leunen, toont het aan hoe snel de wereld digitaal is geworden. 

Aan de andere kant was het verhaal binnen de cryptoruimte heel anders. Bij gebrek aan een redelijke verklaring voor de crash van de cryptomarkt waren veel mensen aangenaam verrast dat BTC zich gedroeg op een manier die zich leek te spiegelen aan aandelen. Immers, er is altijd deze veronderstelling geweest dat bitcoin ongecorreleerd was en zich zal gedragen als een hedge tegenover meer traditionele activa zoals edele metalen en aandelen. 

Als we mogen afgaan op recente ervaringen, dan suggereert de geschiedenis dat in het geval van een beurscrash, de cryptomarkt hoogstwaarschijnlijk een klap zal krijgen. En mocht dat het geval zijn, dan zou het alternatieve scenario zijn dat beleggers hun activa omzetten in crypto. Zelfs zonder de gebeurtenis van maart 2020 achteraf gezien, lijkt dit scenario onwaarschijnlijk en dat komt omdat cryptocurrency de reputatie heeft een notoir volatiel actief te zijn en een die niet is getest als een veilige haven in financiële crises. 

Wat er na een crash gebeurt, kan echter de deur openzetten voor een interessantere discussie over marktcorrelaties. Wat als we bijvoorbeeld na een beurscrash geen automatische herstelmodus meemaken? Hoewel we niet graag pessimistisch klinken, is dit scenario een vrij redelijke veronderstelling, vooral gezien het feit dat het pandemische effect nu in de markten is ingeprijsd. Bovendien is er op dit moment veel minder onzekerheid dan in maart vorig jaar. 

Hoe zou bitcoin reageren in de fase van een langdurige vlakke of zelfs dalende periode in Amerikaanse aandelen? De meest robuuste premisse voor Bitcoin is niet gecorreleerd met aandelen argument is dat bitcoin zijn eigen unieke marktcycli heeft, een die sterk is gekoppeld aan halvering, een gebeurtenis die bewegingen dicteert op een veel dwingender manier dan welke externe economische krachten dan ook. Als we het vanuit deze hoek bekijken, zouden we kunnen stellen dat ongeacht of de aandelenmarkten zich na maart 2020 hadden hersteld, de BTC halveringsevenementen nog steeds de nummer één cryptocurrency door marktkapitalisatie zouden hebben gestuwd naar het bereiken van nieuwe all-time highs ongeacht. 

Maar zelfs tegen de achtergrond van BTC’s voorraad-naar-stroom model ontwikkeld door PlanB, is de prijs van bitcoin blijven worstelen om binnen de grens te blijven van de laatste tijd. Dat gezegd hebbende, de recente prijsrally toont aan dat het model goed stand heeft gehouden, plus, de prijzen tonen momenteel een aanzienlijke belofte van een duurzaam herstel. Dus zelfs als er een massale sell-off in de aandelenmarkt zou zijn die uiteindelijk crypto zou beïnvloeden, zijn er gegevens beschikbaar die aantonen dat bitcoin-marktcycli hoogstwaarschijnlijk hun ijzersterke controle over de prijzen zouden kunnen hervatten. 

Bitcoin vs. aandelen: Een battel van overmacht tussen tegengestelde krachten

Als we ooit getuige zullen zijn van een crash op korte termijn, is er op dit moment geen greintje bewijs om te suggereren dat de BTC prijs niet zal reageren. Laten we even aannemen dat een beurscrash zou plaatsvinden in 2021, wat uiteindelijk daarna zal volgen zou een strijd zijn tussen de marktcycli van bitcoin en de effecten van een aanhoudende economische neergang. 

Als het effect van het eerste echter groter is dan dat van het tweede (laten we zeggen een toename), dan zal bitcoin ongetwijfeld een aantrekkelijk safe-haven activum worden (d.w.z. bij gebrek aan veel andere alternatieven). Als alle andere activa in een neerwaartse spiraal zitten, hoeft bitcoin alleen maar zijn waarde te behouden om beleggers te verleiden. En mocht bitcoins halveren cyclus het effect van een aanhoudende marktdaling volledig teniet zou doen, zou dit alleen betekenen dat bitcoin het enige redelijke activum zal zijn dat tijdens een economische neergang de kans op een solide rendement zal blijven bieden. 

Volgens de mede-oprichter van de non-profit blockchain dienstenbedrijf Hi, Sean Rach, zal crypto uiteindelijk een aantrekkelijke asset worden voor alfa-zoekers. Hij voegde hieraan toe: “De groeiende ontevredenheid over het financiële systeem en de geschiedenis van alle fiatvaluta’s betekent dat de zoektocht naar alternatieven een positieve factor blijft voor de groei van de cryptomarkten.” Tegen Cointelegraph had Mati Greenspan, CEO en oprichter van Quantum Economics, het volgende te zeggen over cryptocurrency:

“In de korte geschiedenis van de crypto-activaklasse heeft de tokenmarkt zich grotendeels in lijn met andere risicovolle activa zoals aandelen en grondstoffen bewogen. Ze hebben de neiging om vooral goed te reageren op het drukken van geld door centrale banken. Toch is er nog veel ruimte voor groei in crypto omdat het zich grotendeels in de vroege ontwikkelingsfase bevindt. Dus zelfs als we zien dat aandelen een top bereiken, denk ik niet dat het een blijvende impact zal hebben op digitale activa.”

Tot slot is het altijd belangrijk te onthouden dat crashes kortetermijnscenario’s zijn. Zeker, ze kunnen pijnlijk zijn, maar een blik op de lange termijn is waar de dingen behoorlijk riskant en interessant worden. Laten we even aannemen dat aandelen een aanhoudende periode van dalende marktsentimenten doormaken terwijl de macro-economie zich herstelt, wat waarschijnlijk zou volgen is een kans voor beleggers om een koopje op te pikken zodra crypto uit zijn voegen barst. Dus terwijl correlatie op korte termijn moeilijk te vermijden is, is het zeer waarschijnlijk dat crypto op lange termijn de markten zou kunnen bevoordelen.