Wat is Crypto-lenen? Een uitleg.

 

 

 

In dit artikel, zul je leren...

  • hoe crypto-lenen werkt,
  • een eenvoudige verklaring waarom crypto spaarrekeningen relatief hoge rente betalen,
  • waarom crypto-lenen de volgende evolutionaire stap van de leenmarkt is,
  • en waarom u vandaag al moet leren over deze nieuwe vorm van investeren.

Blockchain-technologie zou wel eens een van de baanbrekende uitvindingen van de 21e eeuw kunnen blijken te zijn. Visionairs voorspellen dat blockchain de wereld zou kunnen veranderen net zoals het internet dat deed, misschien zelfs meer. Het zou de technologische infrastructuur kunnen bieden voor de volgende golf van digitale adoptie en hele industrieën en bedrijfsmodellen kunnen ontwrichten zoals het World Wide Web dat de afgelopen 20 jaar heeft gedaan.

Cryptocurrencies hebben zich al ontpopt als een geheel nieuwe activaklasse. Naarmate deze nieuwe activaklasse zich meer in de mainstream beweegt, ontwikkelen bedrijven nu financiële producten voor cryptocurrencies - een daarvan is crypto-lenen.

Op crypto-leningplatforms vinden gebruikers twee aanbiedingen:

  • Crypto-backed leningen: Leners deponeren cryptocurrencies als onderpand en krijgen een lening in een andere cryptocurrency of fiatvaluta.
  • Crypto Spaarrekeningen: Spaarders kunnen cryptocurrencies op spaarrekeningen storten en er rente voor terugkrijgen.
"Als je geen manier vindt om geld te verdienen terwijl je slaapt, zul je werken tot je sterft." - Warren Buffet

Crypto-leningen uitgelegd: Hoe crypto leningen werken

Wanneer leners een lening aanvragen bij hun bank, moeten ze eerst hun kredietwaardigheid bewijzen door ten minste hun bron van inkomsten en kredietgeschiedenis te verstrekken. Op crypto-leningplatforms hoeven leners alleen cryptocurrencies als onderpand te storten om een lening te krijgen. Dat betekent dat leners een bewuste keuze maken om hun cryptocurrencies niet te verkopen, maar ze als onderpand te verpanden, zodat ze ze later kunnen terughalen - vergelijkbaar met een pandjeshuis. Een betere vergelijking is het traditionele lenen op basis van effecten: Een belegger deponeert een effect, bijvoorbeeld een aandeel, als onderpand bij een makelaar of een bank en krijgt in ruil daarvoor een lening. Op crypto-leningplatforms deponeren crypto-leners ook een activum als onderpand (bv. bitcoin) en krijgen in ruil daarvoor een lening (bv. euro's of us dollars).

Je vraagt je misschien af waarom een lener niet gewoon zijn cryptocurrencies verkoopt om liquiditeit te krijgen?

Voor "hodlers" (lange termijn cryptobeleggers) die verwachten dat cryptoprijzen zullen stijgen, zijn cryptoleningen een manier om cash te krijgen zonder hun cryptocurrencies te verkopen. Het is ook een manier om geen vermogenswinstbelasting te betalen, die ze misschien wel zouden moeten betalen als ze hun cryptocurrencies zouden verkopen.

Maar hodlers zijn slechts een minderheid onder de leners van crypto-leningen. De belangrijkste groep leners zijn institutionele beleggers en bedrijven die werken met cryptocurrencies, bijvoorbeeld crypto mining farms. Deze bedrijven hebben vaak beperkte toegang tot de traditionele schuldkapitaalmarkten, waardoor de kosten van kapitaal in de crypto-industrie aanzienlijk hoger zijn in vergelijking met Wall Street. De reden is dat de wetten voor de nieuwe activaklasse in veel rechtsgebieden nog niet goed zijn ontwikkeld, dus het is moeilijk voor banken om de bedrijfsmodellen van crypto-bedrijven te beprijzen. In sommige gevallen kunnen crypto-bedrijven niet eens een bankrekening openen, omdat banken geen regelgevingsrisico's willen nemen door met deze klanten in zee te gaan. Crypto-lenen biedt dus een manier voor crypto-bedrijven om financiering te krijgen tegen een redelijke prijs.

Om misverstanden te voorkomen: Crypto lending is niet hetzelfde als P2P Lending. P2P Lending financiert meestal individuele projecten en vereist vaak geen onderpand - en zeker niet in de vorm van cryptocurrencies.

Een ander ding om in gedachten te houden wanneer we het hebben over crypto-leningen is het verschil tussen CeFi ("Centralized Finance") en DeFi ("Decentralized Finance") aanbieders. Gecentraliseerde aanbieders zijn eigendom van en worden gerund door particuliere bedrijven. Decentrale platforms daarentegen zijn gebaseerd op een blockchain-protocol dat is ontwikkeld door een gemeenschap in plaats van een particulier bedrijf. Met andere woorden: Als u uw cryptocurrencies aan een CeFi-platform geeft, vertrouwt u op een bedrijf; bij een DeFi-platform vertrouwt u op het protocol. Het zou helpen als je de verschillen tussen de twee begrijpt voordat je een platform kiest, want beide hebben hun voors en tegens.

Hoe werkt crypto-collateralisatie?

Wanneer u een lening met crypto-onderpand afsluit, moet u akkoord gaan met een bepaalde Loan-to-Value ratio. De Loan-to-Value ratio (LTV) bepaalt de hoeveelheid onderpand die vereist is. Deze ratio kan verschillen afhankelijk van het platform. Het beschrijft de verhouding tussen het geleende bedrag en het onderpand: Met een LTV van 50% zal het leenbedrag de helft zijn van het gestorte onderpand, wat betekent dat de lener cryptocurrencies moet storten die twee keer zoveel waard zijn als het leenbedrag.

Als de LTV vervolgens tijdens de looptijd van de lening boven 50% komt - bijvoorbeeld omdat de marktwaarde van het in onderpand gegeven onderpand daalt - zal het platform een margestorting uitschrijven. Het zal de kredietnemer dan verzoeken om binnen een bepaalde periode (bijvoorbeeld 72 uur) extra onderpand te storten om de in het leencontract overeengekomen LTV te herstellen. Als alternatief kan de kredietnemer ook zijn leensaldo terugbetalen totdat de vooraf overeengekomen LTV is hersteld. 

Als de kredietnemer niet aan dit verzoek voldoet - of als de LTV een kritieke waarde overschrijdt (op de meeste platforms ligt deze waarde tussen 80% en 90%) - zal het leenplatform automatisch een deel van het onderpand liquideren en gebruiken om de lening terug te betalen totdat de waarde ervan in vergelijking met de waarde van het onderpand is gedaald tot de vooraf overeengekomen veiligheidsmarge. Dit geautomatiseerde mechanisme beschermt de platformaanbieder en zijn gebruikers tegen wanbetalingsrisico's omdat het onderpand altijd groter is dan het bedrag van de lening en automatisch wordt geliquideerd zodra de waarde van het onderpand in de buurt komt van het saldo van de lening. Leningen met crypto als onderpand zijn dus altijd overgedekt.

Wat zijn Crypto Spaarrekeningen?

Crypto kredietverlening platforms financieren hun leningen via het onderpand dat door leners wordt gesteld en de cryptocurrencies die door spaarders op cryptospaarrekeningen worden gestort. Deze cryptospaarrekeningen hebben gewoonlijk een veel hoger rente dan traditionele bankrekeningen. Spaarders ontvangen meestal dagelijkse, wekelijkse of maandelijkse rente, afhankelijk van het platform. Ze kunnen meestal vrij zwevende cryptocurrencies storten zoals Bitcoin of Ethereum, stablecoins (cryptocurrencies die gekoppeld zijn aan een stabiel actief zoals de Amerikaanse dollar of goud), of in sommige gevallen ook fiatvaluta's zoals de Amerikaanse dollar of de euro. De voorwaarden en bepalingen van cryptospaarrekeningen kunnen sterk verschillen van platform tot platform.

Cryptospaarrekeningen bieden u dus de mogelijkheid om passief inkomen te genereren. Terwijl u nauwelijks nog rente kunt krijgen op bankdeposito's - bij sommige banken zijn de rentes zelfs negatief - zijn dubbelcijferige rendementen mogelijk op cryptospaarrekeningen. De meeste leenplatforms bieden rentes variërend van 4% tot 12% - vergelijk dat met 0,5% op bankdeposito's of met staatsobligaties die helemaal geen rente meer betalen. De mogelijkheid om hoge rentes te verdienen in een omgeving met een nulrente is aantrekkelijk voor zowel spaarders als institutionele beleggers. Dit hogere rendement gaat echter ook gepaard met een hoger risicozoals de prijsschommelingen van het onderpand, het insolventierisico van de platformaanbieder, en technische risico's.

Crypto-lening platforms en hun individuele voorwaarden in een overzichtstabel op CryptoStudio.comCryptominded vergelijkt de leidende platforms in detail

Hoge rentevoeten bij crypto-leningen: een eenvoudige verklaring

We hebben het hierboven al gehad over de kapitaalkosten in het crypto-ecosysteem, wat deels verklaart waarom de hoog rente tarieven. Neem bijvoorbeeld crypto mining farms: Dat zijn bedrijven die geld verdienen met het delven van nieuwe bitcoins. Als mijnwerkers verwachten dat cryptoprijzen zullen stijgen, willen ze hun cryptocurrencies misschien niet verkopen tegen de huidige prijs - dus willen ze rente verdienen op hun cryptocurrencies terwijl ze deze vasthouden - maar ze hebben ook liquiditeit nodig in de vorm van fiatvaluta om hun mijnbouwboerderijen te laten draaien. Aangezien ze geen lening kunnen krijgen (of slechts een zeer dure) van traditionele banken, zijn cryptoleningen een aantrekkelijke financieringsbron ondanks de hogere rentevoeten. De verhoudingsgewijs hogere rente op deze leningen is minder een probleem voor de miner, omdat ze ook een deel van hun cryptocurrencies tegen hogere rente kunnen beleggen op cryptospaarrekeningen. De wiskunde werkt!

Aangezien de rente op leningen hoog is, kunnen platforms ook hoge rentes betalen op spaarrekeningen. Maar er komt nog wat meer bij kijken. Voordat we ons daarin verdiepen, moet je begrijpen hoe crypto-leningplatforms precies geld verdienen:

Crypto-uitleenplatforms ontvangen cryptocurrencies van zowel spaarders als leners. Laten we teruggaan naar de vergelijking met een effectenmakelaar: Hier koopt een belegger een effect en deponeert het bij een makelaar, en de makelaar leent dit effect vervolgens uit aan handelaren en institutionele beleggers die op hun beurt onderpand stellen en een vergoeding betalen. Aangezien de makelaar op deze manier geld verdient, kan hij lagere handelstarieven bieden dan banken. Op de traditionele financiële markten wordt deze vorm van effectenlening tegen onderpand als een relatief veilige transactie beschouwd, en de meeste grote makelaars en financiële instellingen zijn hierbij betrokken.

Crypto-leningplatforms werken op een vergelijkbare manier: Ze lenen cryptocurrencies uit aan beleggers in de vorm van overcollateralized crypto-leningen via hun platforms, zoals hierboven al uitgelegd. Ze lenen ook cryptocurrencies uit aan institutionele beleggers in over-the-counter transacties, net als effectenmakelaars. Deze institutionele beleggers omvatten bedrijven zoals cryptobeurzen, marketmakers of hedgefondsen die cryptocurrencies nodig hebben voor hun dagelijkse activiteiten, bijvoorbeeld om liquiditeit te bieden voor handelaren of short-selling.

De belangrijkste reden waarom u zulke hoge rentes kunt verdienen op uw cryptospaargeld is dus dat de platforms geld kunnen verdienen door uw cryptocurrencies uit te lenen aan instellingen. Voor de instellingen zelf kan het de moeite waard zijn om hoge vergoedingen te betalen voor het lenen van cryptocurrencies. Omdat cryptomarkten vandaag de dag nog niet zo efficiënt zijn als traditionele financiële markten, zijn er aanzienlijke winstmarges. Neem bijvoorbeeld arbitragehandel. De liquiditeit verschilt van beurs tot beurs, wat betekent dat dezelfde cryptocurrency soms tegen verschillende prijzen wordt verhandeld. Handelaren kunnen ze dan tegen een lage prijs kopen op de ene beurs en duurder verkopen op een andere. Dergelijke structurele inefficiënties kunnen leiden tot arbitragewinsten van 10% - 20%. Als handelaren dan de nodige liquiditeit kopen van crypto-leningaanbieders voor 8% rente, krijgen ze nog steeds een goede deal.

Het is ook belangrijk om te onthouden dat mensen in het Westen over het algemeen gewend zijn aan lage rentetarieven. Zelfs als de rentetarieven voor crypto-leningen vanuit Europees of Amerikaans oogpunt erg hoog lijken, zijn ze in internationale vergelijking eigenlijk gematigd. In veel opkomende en zich ontwikkelende markten zijn dubbelcijferige rentetarieven - voor zowel spaarders als leners - standaard.

Crypto-leningstarieven vergelekenCryptominded rentevoeten in onze overzichtstabel

Crypto-lenen is de volgende evolutionaire stap van de leenmarkt

Crypto-lenen speelt een steeds belangrijkere rol in het crypto-ecosysteem omdat het liquiditeit verschaft aan marktdeelnemers. En daarnaast verbindt crypto-lenen ook de crypto- en de traditionele financiële industrieën, wat betekent dat het ook economische relevantie heeft buiten de crypto-industrie. Beleggers van alle soorten kunnen crypto-lenen gebruiken om passief inkomen te genereren en deel te nemen aan de nieuwe activaklasse - zonder de hoge volatiliteit van Bitcoin-beleggen.

De technologische kenmerken van de crypto-activaklasse en de hoge mate van automatisering bieden cruciale voordelen ten opzichte van traditioneel bankieren. Aangezien er geen kredietcontrole vereist is, verloopt het hele proces veel sneller en zijn er nauwelijks kosten aan verbonden. Bovendien verhoogt het verstrekken van crypto-leningen ook de financiële inclusie: Wie een slechte krediethistorie heeft, wie zijn inkomstenbronnen niet kan (of wil) overleggen, of wie geen toegang heeft tot het banksysteem - bijvoorbeeld leners uit opkomende en ontwikkelingslanden - kan toch crypto-ondersteunde leningen afsluiten zonder andere vereisten dan het verpanden van crypto-onderpand.

Crypto-lenen zal veel relevanter worden voor de algemene economie zodra activa op grote schaal worden getokeniseerd - en het is slechts een kwestie van tijd totdat dat gebeurt. Nu al is het mogelijk om vastgoed, obligaties, aandelen, en bijna elk ander actief digitaal te vertegenwoordigen als security tokens (blockchain-gebaseerde effecten). Zodra meer activa zijn getokenized, kunnen investeerders deze activa als onderpand voor leningen deponeren. In plaats van een hypotheek te nemen op je huis, kun je dan een vastgoed token verpanden dat digitaal je huis vertegenwoordigt. Als alles digitaal is, is er geen bureaucratie meer nodig. Je hoeft niet te betalen voor een taxatie van je huis of voor een advocaat om een contract op te stellen; alles gebeurt digitaal en binnen fracties van een seconde. Dat klinkt allemaal misschien als science fiction, maar dat is het niet; het is vandaag al technisch haalbaar.

"Het kan heel goed zo zijn dat [aandelen] allemaal tokenized worden."
Jay Clayton, voorzitter van de Amerikaanse beurscommissie.
De kern van de zaak: Crypto-lenen is een nieuw soort financieel product voor een nieuwe activaklasse

Crypto leenplatforms staan met één voet in beide werelden, de crypto financiële wereld en de traditionele financiële industrie. Ze bieden spaarders hoge rentetarieven die ze bij geen enkele bank kunnen krijgen. Tegelijkertijd bieden ze liquiditeit voor het crypto-ecosysteem door leners toegang te geven tot fondsen zonder hun cryptocurrencies te verkopen. Ze lenen ook cryptocurrencies uit aan cryptobeurzen en institutionele beleggers, waardoor ze deze activa kunnen gebruiken zonder ze te hoeven kopen.

Crypto-lenen is vergelijkbaar met het bedrijfsmodel van effectenmakelaars. De platforms werken met het onderpand dat ze ontvangen van spaarders en leners, wat een van de redenen is waarom spaarders hoge rentetarieven kunnen verdienen. Een andere verklaring voor de hoge tarieven is dat crypto-lenen een nieuw type financieel product is in een activaklasse die nog niet is ingeburgerd, waardoor de kapitaalkosten in de crypto-industrie hoger zijn dan in de traditionele financiële sector. Daarbovenop verdienen spaarders een extra risicopremie, omdat ze hun kapitaal investeren in een nieuwe markt die nog weinig aanbod heeft en onderhevig is aan technologische onzekerheden. Als belegger moet u begrijpen hoe crypto-lenen werkt en hoe de platforms van elkaar verschillen.

 

 

 
In dit artikel, heb je geleerd ...
  • wat crypto-lenen is en hoe het werkt,
  • dat crypto-uitleenplatforms cryptocurrencies ontvangen van leners en spaarders en deze uitlenen aan institutionele beleggers,
  • dat crypto-lenen aantrekkelijk is voor hodlers omdat ze liquiditeit ontvangen zonder hun cryptocurrencies te hoeven verkopen,
  • dat de rente op cryptospaarrekeningen hoog is omdat de kosten van kapitaal in de crypto-industrie anders zijn dan in de traditionele financiële wereld.
 

Laat een antwoord achter

Help ons grote middelen te verzamelen

Over

CryptoMinded is een gecustomiseerde directory van cryptocurrency & blockchain gerelateerde bronnen, diensten & tools.

Klik om mee te doen op Slack →
Feedback en suggesties →
Adverteren op Cryptominded.com →

nl_NLDutch