Op-ed: Hoe Do Kwon, Terra token crypto 10 jaar terug duwde

De afgelopen drie jaar is de brede acceptatie van cryptocurrency omhoog gegaan. Zou al dat harde werk voor niets kunnen zijn?

De gevolgen van de ondergang van Terra zouden wel eens veel ingrijpender kunnen zijn dan we eerder dachten. Ik plaatste onlangs een artikel waarin ik suggereerde dat de cryptocurrency business van verschillende kanten wordt aangevallen, en op basis van de huidige houding van de gemeenschap maak ik me zorgen dat het nog maar net begonnen is.

Cryptocurrency als Ponzi schema
Veel no-coiners hebben cryptocurrency door de jaren heen een Ponzi schema en een fraude genoemd. Hoewel er gevallen zijn geweest, is de cryptobusiness nog maar net begonnen met echte aanvaarding door het bedrijfsleven.
Ook in onze recente opiniepeiling werd betoogd dat de cryptobusiness zichzelf heeft gelegitimeerd als een existentiële uitdaging voor het huidige banksysteem. Deze bedreiging heeft centrale banken, het World Economic Forum, het Internationaal Monetair Fonds en de rest van het conventionele bankwezen bang gemaakt dat zij de controle over de wereldeconomie zullen verliezen.

Ik erken dat het opgeven van het oude financiële systeem kan leiden tot anarchie, maar ik vind ook dat het huidige systeem disfunctioneel is en opnieuw moet worden opgebouwd. Veel van 's werelds rijkste bedrijven en mensen zouden moeten afzien van een eerlijker verdeling van rijkdom en financiële onafhankelijkheid onder de onderste 99%.

Brandstof voor het vuur tegen cryptocurrency...
De komende cryptowinter kan echter de laatste kans zijn voor de oude garde om de controle over digitale activa zoals cryptocurrencies en NFT's te grijpen. De cataclysmische omstandigheden van de ineenstorting van Terra hebben onmiddellijk meer dan $30 miljard weggevaagd van de totale cryptomarktwaardering.

De extra angst, onzekerheid en twijfel (FUD) als gevolg van de crash leidde tot een verlies van $160 miljard terwijl de bredere markt inzakte. Bezorgde beleggers zijn adviseurs gaan raadplegen over risicobeheer in dergelijke gevallen.

Volgens BitewiseInvest CEO Hunter Horsley zijn de grootste zorgen van adviseurs op dit moment:

Regelgeving - LUNA - Coinbase faillissementsscenario - Use cases - Stroomverbruik - De impact van CBDC op BTC Hoeveel winsten zullen er zijn?

LUNA, een nieuwe blockchain met een volledig verwaterde marktwaarde van $5,8 miljard, werd luttele weken na deze gruwelijke tragedie gelanceerd. De circulatievoorraad bedraagt ongeveer $1,2 miljard, met ongeveer 70% aan tokens toegekend aan Luna Classic en TerraUSD houders die onmiddellijk in hun naam worden geïnvesteerd.

Om de veiligheid van de blockchain te "verdedigen", zullen de ingezette tokens voor 2 tot 5 jaar vastliggen. Ieder weldenkend mens zou zich afvragen waar deze waarde vandaan komt en hoe het ecosysteem van Terra praktisch $6 miljard uit het niets kan produceren.

De Terra-gelddrukker gaat "brrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrrr
De cryptogemeenschap staat erom bekend recente regeringsacties te vergelijken met die van een "gelddrukker", maar hoe is dit anders?

Maar hoe is dit anders dan het debuut van LUNA 2.0? Het is verbijsterend dat er geen overheidstoezicht is of aandacht voor de subtiliteiten van het starten van een geheel nieuw blockchain.

Regulering is niet noodzakelijk slecht; de afkeer van regulering in de cryptowereld komt voort uit het feit dat het bijna altijd gecentraliseerd is. Omdat cryptocurrency het concept van gedecentraliseerde financiering ondersteunt, is een vorm van gedecentraliseerde regulering noodzakelijk, anders is het geheel waardeloos.

Verontrustend genoeg duurde het plan om het ecosysteem van Terra opnieuw op te bouwen en vervolgens de nieuwe keten in te zetten minder dan twee weken, wat belachelijk is!

Een ecosysteem van $6 miljard werd bedacht, gestemd en uitgevoerd in minder tijd dan het kost om een hypotheek te krijgen op een huis van $150.000 in Manchester (geloof me maar!) Voormalig bankier CryptoWorldJosh verklaarde,

"Terra creëert een nieuwe "Luna" munt nauwelijks twee weken nadat het de ergste crisis in de Crypto geschiedenis had, leidend tot meer dan $50 miljard aan verliezen?" Is dit wel echt?

Cryptoregulering is onvermijdelijk."

Dit nieuwe project kan onmogelijk miljarden dollars waard worden geacht als het met weinig denkwerk is bedacht. De ecologie van Terra was afhankelijk van de arbitrage tussen UST en LUNA.

De nieuwe blockchain bevat geen UST, dus een van de belangrijkste waardeproposities is verdwenen, maar blijkt nog steeds meer waard te zijn dan de New York Times ($5,7B). Ari Paul, de oprichter van Blocktower Capital, merkte op: "Ik geloof in tweede kansen, maar niet door onberouwvolle oplichters die slechts enkele maanden later terugkeren naar oude methoden." Terra heeft crypto meer schade toegebracht dan we beseffen.

Veel mensen beschuldigen Terraform Labs CEO Do Kwon ervan een fraudeur en een Ponzi Scheme architect te zijn, en dit zijn de mildste beschuldigingen! Bovendien worden degenen die TerraUSD vanaf het begin als een Ponzi scheme bestempelden nu gevalideerd door de enorme verliezen die wereldwijde investeerders hebben geleden.

Bovendien, zoals Ethereum medeoprichter Vitalik Buterin scherpzinnig opmerkte, had TerraUSD niet op deze manier hoeven sterven. De code was niet goed doordacht en het model was niet goed geverifieerd. De mechanismen om de koppeling met de dollar te behouden waren vooral afhankelijk van een goed marktsentiment. Al het andere zou rond de Luna token tuimelen zodra de markt het vertrouwen erin verloor.

Als bijproduct is het idee van een gedecentraliseerde stablecoin echter niet langer levensvatbaar. Het is waarschijnlijker dan ooit dat strenge wetgeving zal worden ingevoerd om geautomatiseerde stablecoins volledig te verbieden, waardoor crypto wordt weggeduwd van innovatie.

We hadden TerraUSD als valuta kunnen gebruiken als het een klein succes was geweest voordat het instortte.

Het zal worden gebruikt als casestudy voor toekomstig geautomatiseerd onderzoek naar stablecoin. Maar deze fantasie is waarschijnlijk dood. Niemand zal ooit nog deel willen uitmaken van een project als TerraUSD, en gecentraliseerde financiering zal ongetwijfeld helpen.

Ik geloof dat de laatste twee weken een precedent hebben geschapen dat de cryptosector jaren terug zal zetten. Dit is geen op zichzelf staande mening; zoals Nic Carter onlangs tweette:

"Terra heeft de MSM tien jaar lang prachtige munitie gegeven om ons mee te slaan. Retail verliezen, fintechs die klantactiva inbrengen en VC's die de top dumpen en op hun borst slaan Dat is alles. Ja, we verdienen de historische L. "We hebben volledig gefaald in zelfpolitie."

De fall-out van Terra is nog lang niet voorbij.

Het lijdt geen twijfel dat de gevolgen van het gedrag van Terra en Do Kwon een langdurige impact zullen hebben op de cryptosector. De repercussies zijn waarschijnlijk nog niet afgenomen. Veel exchanges, waaronder Binance, moeten de airdrop tokens nog leveren aan investeerders vanwege de technische moeilijkheden om een nieuwe keten te integreren en de tokens correct te verspreiden onder alle investeerders.

Door de vertraging konden beleggers die tokens in hun portemonnee hadden, dagenlang eerder handelen dan de rest van de gemeenschap. Als dit op traditionele markten zou gebeuren, zou er zeer zeker iemand naar de gevangenis gaan voor mishandeling van fondsen en onethische handelsactiviteiten.

Bovendien zijn liquide LUNA Classic tokens vervangen door illiquide LUNA 2.0 tokens. Slechts 30% van de tokens zijn aan de houders gegeven, terwijl de rest automatisch wordt ingezet. De houders van deze munten hebben niet ingestemd met een jarenlange bevriezing van hun investeringen, maar de bestuursstemming van de keten wees anders uit.

Er valt iets voor te zeggen dat het on-chain bestuur werd gecoördineerd door de Terra gemeenschap, en dus een democratische procedure werd gevolgd. Desondanks werden slechts 200 miljoen stemmen uitgebracht voor de overgang naar een nieuwe keten, ondanks het feit dat er 7,5 biljoen tokens in omloop waren.

Ik voorspel dat de naderende cryptowinter gebruikt zal worden om gecentraliseerde controle op te leggen in de cryptosector die het grootste gevaar vormt voor het huidige systeem. Er zal een hoop verkeerde informatie rondgaan waarin staat dat dit is om "mamma en pop investeerders" te beschermen en toekomstige Ponzi zwendel te voorkomen. Kleine beleggers zijn gefrustreerd dat niemand verantwoordelijk is gesteld, en ze zijn bang hun geld te verliezen. Joe, bijgenaamd OLavasova, nam zijn toevlucht tot Twitter om zijn woede te uiten.

"Ik veracht regelgeving, maar getuige zijn van de crash van $40 miljard van Luna zonder dat iemand verantwoordelijk wordt gehouden, in de gevangenis belandt of wordt verhinderd deel te nemen aan toekomstige cryptoprojecten, samen met de introductie van Luna 2.0, maakt dat ik wat harde wetgeving op zijn plaats wil zien."

Sommige beperkingen kunnen gunstig zijn voor de sector, maar andere zullen intrinsiek schadelijk zijn, vermomd om ons een vals gevoel van veiligheid te geven. Wanneer nieuwe beperkingen worden voorgesteld, dring ik erop aan dat we onthouden waarom we in crypto geloven en alle kanten van de zaak overwegen. "Wie heeft hier baat bij?" zou je kunnen vragen.

Als het antwoord een gecentraliseerde entiteit is, is het niet bedoeld om u te verdedigen; het is er om hen te beschermen.

Verwante artikelen

SEC onderzoekt Coinbase op effectenovertredingen

SEC onderzoekt Coinbase op effectenovertredingen

In een rechtszaak beschuldigde de SEC Coinbase van het aanbieden van "ten minste negen" munten die kunnen worden gecategoriseerd als effecten. Bloomberg meldt nu dat de ...

Lees meer →
Bitcoin Lightning Network vestigt nieuw capaciteitsrecord

Bitcoin Lightning Network vestigt nieuw capaciteitsrecord

Er is een enorme mijlpaal bereikt met het Lightning Network, een tweede-laag betalingssysteem gebouwd op de Bitcoin blockchain. Het heeft nu het hoogste netwerk ...

Lees meer →
Marathon Digital haalt in januari een ongekend niveau

Marathon Digital haalt in januari een ongekend niveau

Marathon Digital, een toonaangevend cryptocurrency bedrijf, heeft in januari meer Bitcoin geproduceerd dan ooit tevoren. Het bedrijf heeft deze maand ongeveer 74% aan nieuw uitgegeven Bitcoin gedolven ...

Lees meer →
nl_NLDutch