Genesis, een cryptocurrency geldschieter, wordt geliquideerd

Genesis heeft $1 miljard aan contanten nodig tegen maandag, en Gemini verwacht grote… bitcoin terugtrekkingen nu de bezorgdheid over insolventie zich over de hele sector verspreidt.

Genesis zoekt liquiditeitsinjectie
Als u niet bekend bent met Genesis Handeldat zou je moeten zijn. Zij zijn de ruggengraat van de institutionele infrastructuur.
Investeerders in bitcoin en de grotere crypto markten Genesis Handel was de makelaardij die alle leningen, handel, hedging, wisselopbrengsten en andere activiteiten in de ruimte faciliteerde. Denk aan de sappige opbrengsten van de BlockFi en Gemini Earn producten in de ruimte? Genesis treedt op als tussenpersoon voor dergelijke platforms en hedge om dat inkomen te creëren.

Genesis had een kort klantengesprek om de opschorting van aflossingen, opnames en nieuwe leningen mee te delen. Met blootstelling aan FTX en Alameda Research heeft het bedrijf nu een andere liquiditeitsinjectie nodig nadat het ongeveer $175 miljoen heeft vastgezet op een handelsrekening bij FTX. Als eerste reactie investeerde de moedermaatschappij van Grayscale, Digital Currency Group (DCG), $140 miljoen in het bedrijf om de zaken soepel te laten verlopen. Daarom heeft Gemini Earn de opnames moeten stopzetten.

Terwijl Gemini heeft gezegd dat de rest van hun operaties operationeel zijn zoals gewoonlijk, lijkt het beperken van het Gemini Earn product en het ervaren van service onderbrekingen op de site te hebben geleid tot een kleine stormloop om bitcoin van de beurs te halen: In de afgelopen 24 uur is 13% van het gehele bitcoin saldo opgebruikt. Zoals eerder vermeld,

Zoals eerder gezegd, zijn beurzen niet de plaats om uw bitcoin te bewaren, vooral wanneer de kans groot is dat een andere beurs (of mogelijk meerdere) het begeeft.

Genesis heeft tegen maandag een liquiditeitsinjectie van $1 miljard nodig, terwijl Gemini een massale opname van bitcoin verwacht wegens de marktvolatiliteit.

In de hele sector verspreidde het faillissement zich.

Om u een idee te geven van de schaal: tijdens de top van de markt in 2021 had Genesis in één kwartaal $50 miljard aan uitgaande leningen en een actieve leningenportefeuille van $12,5 miljard. In het derde kwartaal van dit jaar daalden zowel het aantal verstrekte leningen als de actieve leningenportefeuille echter aanzienlijk tot respectievelijk $8,4 miljard en $2,8 miljard. Genesis diende in juli een vordering van $1,2 miljard in tegen Three Arrows Capital, die door DCG werd overgenomen om de impact uit de boeken van Genesis te houden. De leningen werden gedeeltelijk gedekt door GBTC-, ETHE-, AVAX- en NEAR-tokenaandelen.

Volgens on-chain activiteit had Genesis verschillende transacties met Alameda, Gemini en BlockFi via hun OTC.

FTT was ook een populaire token die op de handelsvloer werd ontvangen en verzonden. We weten niet hoe groot de blootstelling en het geld is dat nodig is om klanten weer heel te maken totdat Genesis aanvullende informatie deelt. Maar het feit dat moederbedrijf DCG nog niet is ingestapt om een verdere liquiditeitsinjectie te geven, is een rode vlag over waar dit kan eindigen. Genesis heeft aangekondigd dat het onmiddellijk een $1 miljard leningsfaciliteit zoekt. Dat is niet goed.

In de meest nijpende situatie kan het ontbreken van cash van DCG zorgen baren over de beschikbaarheid van liquide middelen. DCG en Grayscale hebben eerder trusts ontbonden, en die mogelijkheid is niet uitgesloten. Het is een onwaarschijnlijke aanpak, maar het is het vermelden waard omdat Grayscale de grootste bitcoin houder is.
Grayscale Bitcoin Trust, die ongeveer 633.600 bitcoin heeft. Dit zou wel eens een kwestie van regelgeving kunnen zijn of een andere beperking (waar wij geen weet van hebben) waarbij DCG geen financiering aan Genesis kan verstrekken.

Circle, het bedrijf achter de stablecoin USDC, is ook verbonden met Genesis. Niettemin benadrukken ze dat hun Circle Yield product slechts goed is voor $2,6 miljoen aan uitstaande leningen met onderpand, wat, als het accuraat is, vrij klein is.

We zullen de komende dagen zeker meer horen over Genesis, want zij willen/hebben het geld maandag nodig. Als opnames worden geblokkeerd en het geld bevroren blijft, zou dit een enorme klap zijn voor een heleboel entiteiten in de sector. Genesis verklaart waarom de algemene verspreiding van de FTX en toch de ineenstorting van Alameda Research nog moet plaatsvinden. Wanbetalingen en faillissementen komen in golven voor en niet allemaal tegelijk. Het kan weken of maanden duren om te bepalen waar de grootste gaten zitten en wie te maken heeft met liquiditeits-, tegenpartij- en/of insolventieproblemen.

Bovendien heeft vrijwel elke belangrijke deelnemer en marktmaker contanten van de beurs gehaald om zijn eigen balans te versterken en het tegenpartijrisico te verminderen. De liquiditeit van de markt is laag en de weg is vrij voor volatiliteit. Ondanks het feit dat de markt een tijdelijke bodem lijkt te hebben gevonden tussen alle ongunstige nieuwsberichten van de afgelopen week, weegt het onbekende neerwaartse risico nog steeds zwaarder dan het opwaartse potentieel op korte termijn.