Bitcoin: een slimme hedge?

Er is veel gediscussieerd over Bitcoin als een slimme afdekking tegen inflatie. Terwijl veel Bitcoin-enthousiastelingen van mening zijn dat Bitcoin een zeer slimme hedge is, zijn de niet-enthousiastelingen het daar sterk mee oneens, onder verwijzing naar de recente scherpe waardedaling van de munt. 

De vraag is: "Is deze daling genoeg om het hedge-schip van Bitcoin af te schrijven als een onbetrouwbare investering? Deze vraag probeert dit artikel te beantwoorden. 

Een van de leidende stemmen in het debat over Bitcoin als een slimme hedge is die van miljardair investeerder Barry Sternlicht. Sternlicht, de voorzitter van Starwood Capital Group, zei dat overheden geld blijven drukken, maar dat niemand meer van Bitcoin kan maken.

Hij merkte verder op dat in een wereld met een dergelijk fiscaal beleid, de enige "slimme hedge" Bitcoin is.

Volgens de magnaat zit 2-3% van zijn nettowaarde in crypto en heeft de prijs van BTC de potentie om te stijgen naar $1.000.000.

Ondanks de daling van de Bitcoin-waarde met ongeveer 12% in de afgelopen week en met meer dan 20% in de afgelopen 30 dagen, zei de miljardair-investeerder dat Bitcoin de "slimme hedge" bleef.

De initiatiefnemer en voorzitter van Starwood Capital Group zei dit onlangs tijdens een evenement in Miami, en voegde eraan toe dat dit alles te wijten is aan de fundamentals van de crypto, alsook aan de onverzadigbare honger van regeringen naar het drukken van geld.

Bitcoin is een "Smart Hedge"

Daarnaast sprak Sternlicht ook over de VS en hoe a devaluatie van de dollar standaard zou slecht nieuws kunnen zijn voor beleggers.

Hij schilderde een situatie waarin China en andere landen hun krachten bundelen in een economisch beleid dat gericht is op de devaluatie van de dollar. Als dit gebeurt, zei hij, zou het voor beleggers het beste zijn als een deel van hun investering in Bitcoin wordt gehouden.

Hoewel hij beweerde dat Bitcoin "geen andere functie heeft dan [als] een opslagplaats van waarde," adviseerde Sternlicht dat het verstandig zou zijn om het als onderdeel van een investering te hebben als "een slimme kleine hedge".

In een vergelijkende analyse van Bitcoin en goud legde de investeerder uit dat ook het edelmetaal geen echte waarde heeft buiten datgene wat ervan is gemaakt. Hij stelde dat mensen hun gouden sieraden mogen hebben, maar dat hetzelfde kan gelden voor andere metalen, of het nu zilver, titanium of platina is.

BTC naar $1 miljoen

Sprekend over de toekomstige prijs van Bitcoin, merkte hij op dat terwijl de volatiliteit blijft, de waarde van de benchmark cryptocurrency opnieuw zou kunnen dalen na de doorbraak van deze week onder $50.000.

Toch gelooft hij sterk dat de markt klaar is voor een ommekeer en dat Bitcoin uiteindelijk zou stijgen tot meer dan $1.000.000. Hij meende dat iedereen (niet alleen de Amerikaanse beleggers) binnenkort zal verlangen naar een bezit waar niemand "meer van kan maken", en dat zal de Bitcoin-prijs ten goede komen.

Hij merkte op dat dankzij de kleine blootstelling aan crypto's, een prijsdaling tot nul niet al te schadelijk zal zijn. Echter, er niet in investeren en dan gaat het door naar $1 miljoen zou een enorme overstuur zijn.

De Amerikaanse miljardair is een scherpzinnig ondernemer, waarbij Forbes rich list voor 2021 zijn nettowaarde schat op ongeveer $4,4 miljard. Hij zegt dat hij 2-3% van zijn nettowaarde in crypto heeft.

Starwood Capital Group beheert momenteel een vermogen van meer dan 1.102T100 miljard.

De magnaat deelde zijn mening over bitcoin en de marktvooruitzichten tijdens "The Future of Global Financial Centers", een evenement in Miami dat werd georganiseerd door mediagigant Bloomberg.

Bitcoin een slimme hedge? Wat anderen zeggen

Met het doorprikken van de misvatting dat de inflatie in de Amerikaanse economie "tijdelijk" is, zijn beleggers vastberadener geworden om daartegen afdekkingen te vinden. Volgens Motley Fool:

"Het inflatiecijfer heeft de laatste tijd de alarmbel doen luiden bij beleggers omdat de Fed in een drukkoorts is geraakt. Er zijn oproepen geweest om het druktempo te stoppen, maar tot nu toe is het doorgegaan, waardoor de inflatiecijfers omhoog zijn geschoten."

Er gaan steeds meer stemmen op om Bitcoin aan te prijzen als een eerlijke hedge, waaronder:

Paul Tudor Jones. De miljardair-investeerder zei dat hij cryptocurrency ziet als een betere hedge tegen inflatie dan goud, waarbij hij Bitcoin noemde als "een goede manier om rijkdom te bewaken op de lange termijn," noemde het "een opslag van rijkdom zoals goud." 

In dezelfde lijn van denken;

JP Morgan. In een rapport van oktober vertelde de investeringsmaatschappij haar klanten: "Institutionele beleggers lijken terug te keren naar Bitcoin en zien het als een veel betere inflatiehedge dan goud." Het rapport haalde de verzekering van Amerikaanse beleidsmakers aan dat ze het gebruik of het delven van crypto misschien niet zullen verbieden, zoals China heeft gedaan.

Er zijn ook tegengeluiden, maar het komt erop neer dat welke kant van het debat je ook kiest, één ding zeker is - inflatie in de VS en elders helpt om de investeringsactiviteit in crypto's op te drijven.

Aan de andere kant dient goud, dat ooit de favoriete methode was van beleggers om zich in te dekken tegen inflatie, niet langer het doel dat het ooit had. Daarom verschuift de aandacht van investeerders naar digitale activa en wat onmiddellijk in je opkomt is de Bitcoin. 

Is Bitcoin een goede inflatiebeschermer?

Nu de inflatie blijft stijgen, richten sommige beleggers hun pijlen op Bitcoin. Bitcoin wordt meestal gezien als een vorm van "digitaal goud" vanwege zijn potentieel om zich in te dekken tegen inflatie. Of Bitcoin echt een goede inflatiehedge is, hangt echter van een paar factoren af.

Onlangs heeft de Motley Fool een zeldzame "All In" koopwaarschuwing uitgegeven:

Terwijl de prijs van Bitcoin (CRYPTO:BTC) naar nieuwe hoogten stijgt, neemt ook de inflatie in recordtempo toe.

Bitcoin klokte onlangs een all-time high van meer dan $68.000 per token, een stijging van bijna 300% in het afgelopen jaar. Ondertussen steeg de consumentenprijsindex (CPI) in oktober met 6,2% ten opzichte van een jaar geleden, de hoogste stijging in meer dan 30 jaar.

Bitcoin's potentieel als inflatiehedge

Een van de belangrijkste voordelen van Bitcoin ten opzichte van andere cryptocurrencies - en zelfs fiatvaluta's zoals de Amerikaanse dollar - is dat het zich naar verluidt indekt tegen inflatie op termijn.

In tegenstelling tot andere munteenheden is er een beperkte voorraad Bitcoin-tokens. Er zullen ooit maar 21 miljoen tokens in omloop zijn, en volgens de huidige schattingen zullen we die grens rond het jaar 2140 bereiken. Omdat er een eindige voorraad tokens is, zou dat er theoretisch voor moeten zorgen dat Bitcoin zijn waarde in de loop der tijd behoudt.

Van oudsher wordt goud beschouwd als de sterkste inflatie-indekking. Het aanbod van goud blijft in de loop der tijd betrekkelijk stabiel, en goud heeft de neiging een omgekeerd evenredige relatie met de inflatie te bezitten - naarmate de inflatie toeneemt en daardoor de koopkracht van de Amerikaanse dollar afneemt, heeft de waarde van goud de neiging toe te nemen.

Maar toen de inflatie het afgelopen jaar sterk toenam, deed goud het niet goed. Terwijl alles, van huizenprijzen tot benzine en energiekosten, de pan uit rees, is de waarde van goud de afgelopen 12 maanden gedaald.

De prijs van Bitcoin daarentegen is blijven stijgen naarmate de inflatie hoger en hoger wordt. Het lijkt er dus op dat Bitcoin een eenvoudiger inflatiehedge zou kunnen zijn dan goud. Dat gezegd hebbende, zijn er andere factoren die van invloed kunnen zijn op het langetermijnpotentieel van Bitcoin om de inflatie af te dekken.

Hoe zal het Bitcoin op de lange termijn vergaan?

Hoewel Bitcoin een uitstekend jaar achter de rug heeft en zich de afgelopen maanden heeft weten in te dekken tegen inflatie, is het nog te vroeg om te zeggen hoe het de komende decennia met Bitcoin zal gaan.

Bitcoin bestaat pas sinds 2009, terwijl goud al honderden jaren waarde heeft. Met zo'n korte agenda is het moeilijk te zeggen of Bitcoin een even lang leven beschoren zal zijn als goud.

Terwijl goud algemeen wordt aanvaard als een inflatiehedge, staan velen van ons nog sceptisch tegenover Bitcoin in het algemeen. Niet iedereen gelooft in het potentieel ervan, en het is op dit moment nog steeds een speculatieve investering. Als het grote publiek Bitcoin (of cryptocurrency in het algemeen) niet gewoon wil accepteren, zal het in de toekomst waarschijnlijk niet overleven.

Bitcoin is bovendien extreem volatiel, wat zijn potentieel als inflatiehedge zou kunnen beïnvloeden. Er zijn veel factoren naast inflatie die de waarde van Bitcoin zullen beïnvloeden, en er kunnen ook verschillende krachten in het spel zijn als het gaat om de recente stijging.

Kortom, niemand weet zeker hoe Bitcoin het op termijn zal doen als inflatiehedge. Hoewel het op het eerste gezicht veelbelovend lijkt, zal alleen de tijd leren of het op de lange termijn goed blijft presteren.

Verschillende analisten geloven dat Bitcoin BTC/USD uiteindelijk goud omver zal werpen. Anthony Scaramucci van SkyBridge Capital, bijvoorbeeld, poneert dat terwijl goud een 5.500-jarige geschiedenis heeft als een opslagplaats van waarde, de toenemende overname van crypto-technologieën laat goud met een zeer kleine kans om te concurreren op de lange termijn.

Het lot van goud werd vergeleken met wat DVD's overkwam met de komst van Netflix en live streaming. Met de komst van Bitcoin is een nieuw wereldtijdperk aangebroken. Analisten zijn steeds meer van mening dat de technische eigenschappen van BTC oneindig veel beter zijn dan die van goud.

Het is veiliger om Bitcoin van de ene persoon naar de andere te verplaatsen, vanwege de virtuele eigenschappen. Bovendien is de grootboektechnologie achter de uitvinding bijna onmogelijk te hacken. De schaarste van BTC - met 21 miljoen munten - garandeert een stijgende lijn in termen van bruikbaarheid. Deze schaarste en de bijbehorende technische eigenschappen zouden er uiteindelijk voor zorgen dat BTC het goud zou inhalen.

Experts in de crypto-industrie voorspellen dat de waarde van BTC op het huidige exponentiële groeipad zal blijven. Hoewel BTC's market cap van $1,178 biljoen een fractie (een tiende) is van goud's $11 biljoen, voorzien experts een toekomst waarin BTC zal zegevieren. Sommigen gaan zo ver om de lange termijn van goud te vergelijken met het lot van de roterende telefoons bij de komst van smartphones. Scaramucci denkt echter dat goud niet helemaal gedoemd is; in plaats daarvan zal de prestatie ervan gewoon stagneren tot een vlakke lijn. Volgens hem zal het ook lichtjes stijgen terwijl BTC en andere crypto's zoals Ethereum (ETH/USD) een exponentiële groei registreren door de schaalbaarheid en kwaliteit die ze bieden.

Gezien alle bovenstaande scenario's kan men redelijkerwijs concluderen dat cryptocurrencies het beter zullen doen dan goud, dat het slechts een kwestie van tijd is en dat met name Bitcoin zal fungeren als een zeer slimme hedge tegen inflatie.

Gerelateerd nieuws

nl_NLDutch