Le principali distinzioni tra Altcoins e Stablecoins

Che cos’è esattamente un altcoin?
Una “altcoin” è una moneta che rappresenta un’alternativa a Bitcoin o qualsiasi criptovaluta che non sia il Bitcoin (BTC). Le altcoin rappresentano una parte considerevole del settore delle criptovalute e sono spesso destinate a competere in termini di funzionalità con il leader del mercato, il Bitcoin. Le altcoin possono essere scambiate su un exchange di altcoin o su qualsiasi altro exchange di criptovalute.

Questo articolo analizza altcoins e le monete stabili, le loro principali distinzioni e le loro numerose applicazioni. L’articolo si conclude con un’analisi di sei delle più popolari monete stabili attualmente in circolazione.

Che cos’è una stablecoin?

Le stablecoin sono altcoins che cercano di mantenere la stabilità dei prezzi nel mercato delle criptovalute. Una stablecoin cerca di mantenere il proprio valore indipendentemente dalla volatilità del mercato.

Ad esempio, la stablecoin DAI è fissata al dollaro USA a $1. Di conseguenza, un DAI vale sempre un dollaro.

Tecnicamente, il valore di mercato di una stablecoin può essere legato a qualsiasi asset. Di conseguenza, non esistono le “migliori” stablecoin, nonostante il fatto che il loro valore sia fissato al dollaro USA sia una pratica convenzionale. È anche possibile collegare una stablecoin a un’altra criptovaluta in modo algoritmico. Tether (USDT) è spesso considerata la prima stablecoin, ma ne esistono altre.

Le principali distinzioni tra altcoins e stablecoin

La principale distinzione tra le altcoin e le stablecoin è il loro obiettivo, e quindi la loro funzionalità. Poiché le criptovalute sono vulnerabili alle fluttuazioni estreme dei prezzi, le stablecoin sono progettate per fornire una certa stabilità come siepe. Si noti che le stablecoin hanno una quantità prestabilita.

È importante notare che le monete stabili hanno una quantità prestabilita di riserve monetarie.

Le altcoin si differenziano dal Bitcoin per le loro caratteristiche innovative e aggiuntive, in particolare per l’accesso agli strumenti di finanza decentralizzata (DeFi). Queste caratteristiche sono rese disponibili attraverso i contratti intelligenti, che consentono anche transazioni più veloci e costi ridotti rispetto al Bitcoin.

Le altcoin, come il Bitcoin, sono soggette a fluttuazioni di prezzo. Migliorando il processo di consenso iniziale del Bitcoin, i più grandi altcoins hanno il potenziale per acquisire una grande quota di mercato. Di conseguenza, i primi investitori possono aspettarsi grandi ritorni sugli investimenti (ROI).

Il ROI sulle stablecoin è sostanzialmente inferiore. Sebbene i tassi di interesse delle stablecoin siano compresi tra 5% e 20%, non sono l’elemento principale che attrae i trader. L’utilizzo delle stablecoin presenta diversi vantaggi, tra cui la convenienza (per gli utenti)

(gli utenti non hanno bisogno di fare il bonifico in contanti), nonché l’opzione di incorporare modifiche al design uniche nel crypto token.

Sebbene le monete stabili non siano altrettanto vantaggiose per gli investitori, il loro prezzo costante le rende essenziali per le transazioni bitcoin che si basano sulla velocità per ottenere profitti.

È Ethereum una criptovaluta?

Ether (ETH) è l’altcoin più utilizzata in termini di trading volume e valore totale bloccato (TVL). (ETH, il token nativo, funziona sulla rete Ethereum).

Alcuni investitori si oppongono al fatto che l’ETH sia classificato con altri altcoins poiché Ethereum è stato il primo blockchain a supportare i contratti intelligenti, motivo per cui BTC ed ETH sono le due criptovalute più popolari al mondo. In ogni caso, Ethereum è un altcoin per definizione.

Quando conviene detenere altcoins rispetto alle monete stabili?
A causa dei loro diversi casi d’uso, conservare sia gli altcoins che le monete stabili presenta dei vantaggi. Un investitore può scegliere di mantenere un portafoglio che contiene una percentuale maggiore di altcoins rispetto alle monete stabili, e viceversa. L’allocazione del portafoglio è determinata dagli obiettivi, dalla tolleranza al rischio e dalle condizioni di mercato dell’investitore.

Quando conviene detenere le Altcoin?
Molte criptovalute stanno apparendo sul mercato a un ritmo allarmante. Queste criptovalute attraggono gli investitori che cercano le seguenti caratteristiche:

Investimenti più economici. Le due maggiori criptovalute, Bitcoin ed Ethereum, sono diventate proibitive. Altre criptovalute con dimensioni di mercato inferiori, invece, tendono a essere meno costose. I nuovi investitori che sono scoraggiati dal mercato bitcoin possono iniziare.

Quando conviene detenere altcoins rispetto alle monete stabili?
A causa dei loro diversi casi d’uso, conservare sia gli altcoins che le monete stabili presenta dei vantaggi. Un investitore può scegliere di mantenere un portafoglio con una percentuale maggiore di altcoins rispetto alle monete stabili, e viceversa. L’allocazione del portafoglio è determinata dagli obiettivi e dalla tolleranza al rischio dell’investitore, nonché dalla situazione del mercato.

Quando detenere le Altcoin
Molte criptovalute stanno apparendo sul mercato a un ritmo allarmante. Queste criptovalute sono interessanti per gli investitori che cercano le seguenti caratteristiche:

Investimenti più economici. Bitcoin ed Ethereum, le due criptovalute più popolari, sono diventate proibitive. Altre criptovalute con un valore di mercato inferiore, invece, sono meno costose. I nuovi investitori che sono spaventati da questo spazio possono iniziare il loro viaggio bitcoin.

I nuovi investitori, che sono spaventati dal settore, possono iniziare la loro avventura bitcoin in questo ambiente più accogliente.

I profitti potrebbero essere consistenti. Investire in attività nuove o emergenti può portare a profitti immediati. Gli investitori attratti dagli alti rendimenti potenziali devono tenere d’occhio le criptovalute di maggior successo per acquistare regolarmente i profitti più elevati.

Investimenti a lungo termine I trader a breve termine potrebbero considerare di investire in altcoins. Ether (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Litecoin (LTC) e Polygon sono alcune delle criptovalute da acquistare nel 2022. (MATIC).

Le altcoin con una buona reputazione sono scambiate sulle principali borse di criptovalute come Coinbase e Binance.

Che cos’è esattamente l’Altcoin Season?
Una credenza popolare vuole che le criptovalute abbiano una performance migliore subito dopo un picco del Bitcoin. Questo fenomeno è noto come “stagione altcoin”. Questo modello si basa su

Quando il BTC diventa stagnante, è il momento per l’altcoins di salire alle stelle.

Una stagione altcoin si verifica quando la maggior parte dei 50 top altcoins sovraperformano il Bitcoin nei 90 giorni precedenti. Altre indicazioni sulla stagione altcoin sono le seguenti:

Indicazioni stagionali per altcoins

Tuttavia, i prezzi nel mondo delle criptovalute possono cambiare rapidamente e una stagione altcoin è difficile da prevedere.

Quando conviene conservare le stablecoin?

Le monete stabili sono spesso utilizzate come copertura contro l’inflazione o per evitare le oscillazioni dei prezzi delle criptovalute. È una buona idea conservare le monete stabili per il commercio e il deposito a garanzia.

Trading

Le Stablecoin sono una scelta popolare tra gli scambi di criptovalute e i trader che cercano di uscire da una criptovaluta volatile senza convertirla in denaro.

Quando le criptovalute subiscono fluttuazioni di prezzo significative, gli investitori possono convertire parte delle loro partecipazioni in stablecoin, che preservano il valore del loro capitale. In seguito, il trader può bloccare le proprie stablecoin in un protocollo per ottenere il massimo rendimento. Il trader può quindi reinvestire le stablecoin in un’altra criptovaluta senza subire perdite.

Leva

Alcuni protocolli di margine, come dYdX, consentono agli utenti di utilizzare le stablecoin come garanzia e di eseguire operazioni di margine con una leva fino a 5x. Ciò consente ai trader di criptovalute di aprire posizioni lunghe e corte direttamente dai loro portafogli di criptovalute, il che offre una serie di vantaggi, il più evidente dei quali è la convenienza.

La stablecoin DAI di MakerDAO, USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD) e Terra USD sono tra le stablecoin (UST) più popolari.
Perché i tassi di interesse delle stablecoin sono così elevati?
La domanda di stablecoin ha regolarmente superato l’offerta. Tuttavia, poiché i protocolli DeFi riducono le rendite economiche, i tassi di interesse delle stablecoin sono superiori a quelli delle valute fiat. Inoltre, queste regole devono invogliare gli investitori a fornire liquidità, il che spiega perché i tassi di interesse sono così alti. (Con l’aumento della TVL di queste procedure, dovrebbero crescere anche i loro tassi).

Per attirare nuovi prestatori, le borse di criptovalute che richiedono liquidità in stablecoin offrono tassi di interesse elevati. Le piattaforme di trading sono pronte a fornire ai consumatori tassi di interesse più elevati per le stablecoin, poiché queste mantengono il loro valore fisso.

Le borse di solito offrono tassi di interesse più bassi per le altre criptovalute a causa della loro significativa volatilità di prezzo, che le rende un deposito di denaro più rischioso. I tassi di interesse su criptovalute come l’ETH vanno da 5% a 8%. In confronto, le monete stabili spesso attraggono tassi di interesse di 10% o superiori.

Come usare le monete stabili per proteggersi dall’inflazione
L’inflazione è un problema serio per le valute fiat. La forza del dollaro USA, dell’euro e persino dello yen giapponese è determinata dalle decisioni di politica fiscale prese dai rispettivi governi e banche centrali.

Il valore della moneta di un Paese è influenzato anche dalla fiducia popolare. (“Fiat” in latino significa letteralmente “sarà”, come nel caso del valore della moneta di una nazione determinato dal suo governo). Quando i cittadini perdono la fiducia nel governo che emette la moneta, questa perde valore. Poiché molte delle valute fiat del mondo soffrono di un’inflazione elevata, il loro valore è ridotto.

8%. Le monete stabili, invece, attraggono spesso tassi di interesse pari o superiori a 10%.

Come usare le stablecoin come copertura dall’inflazione
L’inflazione è un problema importante per le valute fiat. Il valore del dollaro statunitense, dell’euro o dello yen giapponese è determinato dalle decisioni di politica fiscale prese dai rispettivi governi e dalle banche centrali.

Il valore della moneta di un Paese è in parte determinato dalla fiducia popolare. (“Fiat” in latino significa letteralmente “Sarà”, come nel caso del valore della moneta di un paese determinato dal suo governo). Se la gente perde la fiducia nel governo che emette la moneta, questa può diventare priva di valore. Molte delle valute fiat del mondo hanno poco valore rispetto all’oro a causa dell’elevata inflazione.

Rispetto alle valute più forti

Le monete stabili fungono da copertura contro l’inflazione nei seguenti modi. I sistemi bancari tradizionali possono rendere difficile la conversione di una valuta locale svalutata in una valuta estera stabile.

Le Stablecoin, invece, consentono a chiunque abbia una connessione a Internet di acquistare un asset equivalente a un fiat 1:1 da qualsiasi parte del mondo. I token sono destinati ad eguagliare sempre il prezzo della valuta assegnata. Di conseguenza, una stablecoin basata sul dollaro USA aggiusta sempre il suo peg per riflettere il valore del dollaro.

Queste monete stabili possono essere conservate in periodi di estrema volatilità e scambiate con denaro contante quando necessario. Di conseguenza, le monete stabili consentono alle persone di mantenere il loro potere d’acquisto imponendo pochi vincoli.

Come le stablecoin proteggono dalla volatilità del mercato delle criptovalute
Nell’esempio che segue, vedremo come le stablecoin possono essere utilizzate per coprirsi dalla volatilità del mercato delle criptovalute:

Supponiamo che l’ETH valga $3.000. Tuttavia, le oscillazioni del mercato fanno crollare il valore a $2.000 ogni pochi giorni. Per coprirsi dalle perdite, i trader potrebbero vendere i loro Ether per una stablecoin intorno al picco del mercato. Di conseguenza, potrebbero acquistare 3.000 USDT per $1 al pezzo. In questo modo, possono conservare gli $3.000 anche se l’ETH scende a $2000. A questo punto, gli investitori potrebbero scegliere di reinvestire.

Utilizzare le stablecoin per proteggersi dalla volatilità del mercato delle criptovalute

Problemi con le monete stabili

Le stablecoin sono sostenute dal loro equivalente in dollari USA in un caveau fisico? Questo è stato un argomento di discussione nel contesto delle monete stabili. Per garantire un peg $1 per moneta,
Le stablecoin sostenute da Fiat richiedono riserve finanziarie reali per sostenere l’asset digitale.

Per mantenere l’apertura, sono essenziali revisori indipendenti del denaro. Le criptovalute, invece, sono per lo più incontrollate. Gli analisti ritengono che numerosi progetti di stablecoin degni di nota potrebbero non avere i fondi necessari per garantire il valore dei loro token, per cui sono state prese in esame le stablecoin fiat-pegged.

Tether (USDT)

La controversia su Tether (USDT) è un ottimo esempio di esperti che si chiedono se la stablecoin sia sostenuta da beni reali conservati in un caveau.

Nel marzo 2019 il sito web di Tether ha modificato l’affermazione secondo la quale era 100% supportato da USD, sottintendendo che era supportato solo da attività in contanti. Ora Tether è “100% supportato da riserve”, che potrebbero includere tutto, dai contanti alle attività non in contanti, alle attività equivalenti ai contanti e ai prestiti, secondo il sito web.

Nell’aprile 2019 Tether ha cambiato nuovamente rotta, affermando di essere sostenuta da 74% “liquidità ed equivalenti”. Dopo che l’ufficio del procuratore generale di New York ha iniziato a indagare sulle affermazioni della società, quest’ultima ha accettato legalmente di pagare una multa di $18,5 milioni nel febbraio 2021. Tether ha fornito un’attestazione della sua garanzia collaterale come parte dell’accordo con l’ufficio del procuratore generale di New York.

Secondo le statistiche rilasciate, la liquidità rappresenta solo il 2,9% delle attività sottostanti. Tuttavia, non si tratta di una revisione professionale e questi dati non sono ancora stati convalidati in modo indipendente da una società di revisione riconosciuta.

Moneta USD

Alcuni investitori e finanzieri scelgono USDC rispetto a USDT. L’USDC è stato abbracciato da istituzioni finanziarie come Visa e Moneygram. La società madre di Circle, Circle, ha anche raccolto finanziamenti da importanti aziende come Fidelity, Marshall Wace e Bloomberg.

Quindi, anche se USDC è ugualmente legata al dollaro USA, è più trasparente di Tether, il che la rende una stablecoin asset-backed più affidabile per i trader e gli investitori. Circle pubblica una verifica indipendente delle sue riserve di dollari una volta al mese. Grant Thornton LLP, la sesta società di revisione contabile degli Stati Uniti, ha firmato queste attestazioni.

DAI, la moneta stabile di MakerDAO
La volatilità si riduce con le stablecoin sostenute da debito come USDC, ma aumenta la possibilità di perdita dell’intero valore. Con le stablecoin algoritmiche, sostenute da criptovalute come DAI, questo è meno probabile. Le monete stabili algoritmiche garantiscono la stabilità dei prezzi grazie alla gestione dell’offerta.

Quando il prezzo di un token scende troppo, le stablecoin algoritmiche riacquistano i token per ridurre l’offerta, stabilendo la scarsità. Quando i prezzi diventano troppo alti, vengono prodotti nuovi token da vendere per ricostituire l’offerta.

La stablecoin DAI utilizza gli smart contract di Ethereum per automatizzare questa procedura. L’utilizzo di un algoritmo è meno costoso del mantenimento di riserve. Tuttavia, durante i periodi di alta volatilità del mercato, l’algoritmo potrebbe non essere in grado di funzionare correttamente, facendo fluttuare anche il prezzo della stablecoin, con conseguenti possibilità di arbitraggio.

Differenze chiave tra altcoins e monete stabili
Sebbene le altcoins siano beni preziosi per gli bitcoin investitori, i loro prezzi fluttuano drammaticamente. Una criptovaluta può fornire un ritorno sull’investimento pari a 10 volte, ma può anche crollare improvvisamente. Inoltre, il mercato delle criptovalute è diventato troppo saturo di imprese di bassa qualità.

Le stablecoin, invece, limitano le perdite ma non sono esenti da discussioni. Molti sono scettici sul fatto che le principali iniziative di stablecoin possano mantenere il valore dichiarato in momenti di significativa volatilità del mercato. L’opportunità di investire in altcoins o in stablecoin dipende da una serie di criteri, tra cui la tolleranza al rischio e l’obiettivo finale del portafoglio.

Gli investitori più esperti possono anche scegliere un mix di entrambi per ottenere un portafoglio delta-neutrale, riducendo al minimo le perdite.

Tuttavia, secondo una stima, solo circa 60% di USDC sono garantiti da liquidità ed equivalenti. Le attività rimanenti sono una combinazione di strumenti finanziari a breve e lungo termine, come obbligazioni e buoni del Tesoro USA.