Genesis ha bisogno di $1 miliardi di dollari in contanti entro lunedì, e Gemini prevede un’importante bitcoin ritiri, mentre le preoccupazioni di insolvenza si diffondono in tutto il settore.

Genesis cerca un’iniezione di liquidità
Se non avete familiarità con Genesis Tradingma dovreste esserlo. Sono la spina dorsale dell’infrastruttura istituzionale.
Gli investitori nell’bitcoin e nel più grande crypto mercati Genesi Trading era il broker che facilitava tutte le attività di prestito, negoziazione, copertura, rendimenti di cambio e altre attività nello spazio. Ricordate i succosi rendimenti del BlockFi e Gemini Guadagnare prodotti nello spazio? Genesis agisce come intermediario per tali piattaforme e siepe fondi al fine di creare tale reddito.

Genesis ha avuto una breve telefonata con i clienti per comunicare la sospensione dei rimborsi, dei prelievi e dell’accensione di nuovi prestiti. Con un’esposizione a FTX e Alameda Research, l’azienda ha ora bisogno di un’altra iniezione di liquidità dopo aver immobilizzato circa $175 milioni in un conto di trading con FTX. Come prima risposta, la società madre di Grayscale, Digital Currency Group (DCG), ha investito $140 milioni nell’azienda per mantenere il funzionamento regolare. Per questo motivo Gemini Earn ha dovuto interrompere i prelievi.

Sebbene Gemini abbia dichiarato che il resto delle operazioni è operativo come di consueto, la limitazione del prodotto Gemini Earn e le interruzioni del servizio in tutto il sito sembrano aver innescato una piccola corsa per eliminare bitcoin dalla borsa: Nelle 24 ore precedenti, 13% dell’intero saldo bitcoin sono stati esauriti. Come affermato in precedenza,

Come già detto, le borse non sono il posto giusto per conservare il vostro bitcoin, soprattutto quando c’è una forte probabilità che un’altra borsa (o forse molte) si guasti.

Genesis ha bisogno di un’iniezione di liquidità di $1 miliardi entro lunedì, mentre Gemini prevede massicci ritiri di bitcoin a causa della volatilità del mercato.

In tutto il settore si è diffusa la bancarotta.

Per dare un’idea di scala, durante il picco del mercato nel 2021, Genesis ha registrato $50 miliardi di prestiti originati in un trimestre e un portafoglio di prestiti attivi di $12,5 miliardi. Tuttavia, sia le accensioni di prestiti che il portafoglio di prestiti attivi sono diminuiti significativamente nel terzo trimestre di quest’anno, scendendo rispettivamente a $8,4 miliardi e $2,8 miliardi. A luglio Genesis ha presentato una richiesta di risarcimento per $1,2 miliardi nei confronti di Three Arrows Capital, che è stata accolta da DCG per evitare l’impatto sui libri contabili di Genesis. I prestiti erano parzialmente garantiti da azioni token GBTC, ETHE, AVAX e NEAR.

Secondo l’attività sulla catena, Genesis ha effettuato diverse transazioni con Alameda, Gemini e BlockFi tramite il loro OTC.

Anche l’ITF era un gettone popolare ricevuto e inviato sul trading floor. Non conosciamo l’entità dell’esposizione e del denaro necessario per risarcire i clienti finché Genesis non condividerà ulteriori informazioni. Tuttavia, il fatto che la società madre DCG non sia ancora intervenuta per fornire un’ulteriore iniezione di liquidità è un segnale di allarme per quanto riguarda l’esito della vicenda. Genesis ha annunciato di voler ottenere immediatamente un prestito di $1 miliardi. Questo non è un bene.

Nella situazione più disastrosa, l’assenza di contanti forniti da DCG potrebbe sollevare dubbi sulla disponibilità di liquidità. DCG e Grayscale hanno già sciolto dei trust in passato e questa possibilità non è da escludere. Si tratta di un approccio improbabile, ma vale la pena di sottolinearlo perché Grayscale è il maggior detentore di bitcoin.
Grayscale Bitcoin Trust, che possiede circa 633.600 bitcoin. Potrebbe trattarsi di un problema normativo o di un altro vincolo (di cui non siamo a conoscenza) per cui DCG non è in grado di fornire finanziamenti a Genesis.

Anche Circle, la società dietro la stablecoin USDC, è legata a Genesis. Tuttavia, sottolineano che il loro prodotto Circle Yield rappresenta solo $2,6 milioni di prestiti collateralizzati in essere, il che, se è esatto, è piuttosto trascurabile.

Sicuramente sentiremo parlare di Genesis nei prossimi giorni, dato che vogliono/devono ricevere l’infusione di denaro entro lunedì. Se i prelievi vengono bloccati e il denaro rimane congelato, questo sarebbe un colpo tremendo per una serie di entità del settore. La genesi spiega perché la diffusione generale dell’FTX e il collasso di Alameda Research non si sono ancora verificati. I fallimenti e le insolvenze si verificano a ondate e non tutti insieme. Potrebbero essere necessarie settimane o mesi per determinare dove sono le maggiori lacune e chi sta sperimentando problemi di liquidità, controparte e/o insolvenza.

Inoltre, praticamente tutti i principali operatori e market maker hanno rimosso la liquidità dalle borse per rafforzare i propri bilanci e ridurre il rischio di controparte. La liquidità del mercato è bassa e le premesse per la volatilità ci sono tutte. Nonostante il mercato sembri aver trovato un fondo temporaneo tra tutte le notizie sfavorevoli della settimana precedente, il rischio di ribasso sconosciuto è ancora superiore al potenziale di rialzo nel breve termine.

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Natasha Dean

With an eye for detail and understanding of this exciting industry. My experience has given me an understanding of crypto trends and how to effectively break them down. I have a soft spot for NFTs and the Metaverse.