¿Qué es el criptopréstamo? Una explicación.

 

 

 

En este artículo, aprenderá...

  • cómo funciona el criptopréstamo,
  • una explicación sencilla de por qué las cuentas de ahorro de criptomonedas pagan tipos de interés relativamente altos,
  • por qué el criptopréstamo es el siguiente paso evolutivo del mercado de préstamos,
  • y por qué debería conocer ya hoy esta nueva forma de inversión.

La tecnología Blockchain podría convertirse en uno de los inventos más importantes del siglo XXI. Los visionarios predicen que la blockchain podría cambiar el mundo como lo hizo Internet, o incluso más. Podría proporcionar la infraestructura tecnológica para la próxima ola de adopción digital y perturbar industrias y modelos de negocio enteros como lo hizo la World Wide Web en los últimos 20 años.

Las criptomonedas ya han surgido como una clase de activos totalmente nueva. A medida que esta nueva clase de activos se va imponiendo, las empresas están desarrollando productos financieros para las criptodivisas, uno de los cuales es el criptopréstamo.

En las plataformas de préstamos de criptomonedas, los usuarios encontrarán dos ofertas:

"Si no encuentras la manera de ganar dinero mientras duermes, trabajarás hasta que mueras". - Warren Buffet

Los criptopréstamos explicados: Cómo funcionan los criptopréstamos

Cuando los prestatarios solicitan un préstamo con su bancoEn la mayoría de los casos, los prestatarios tienen que demostrar su solvencia proporcionando al menos su fuente de ingresos y su historial crediticio. En las plataformas de criptopréstamos, los prestatarios sólo tienen que depositar criptomonedas como garantía para obtener un préstamo. Esto significa que los prestatarios toman la decisión consciente de no vender sus criptodivisas, sino de pignorarlas como garantía para poder recuperarlas más tarde, de forma similar a una casa de empeño. Una mejor comparación es el préstamo tradicional basado en valores: Un inversor deposita un valor, por ejemplo, una acción, como garantía en un corredor o un banco y recibe un préstamo a cambio. En las plataformas de criptopréstamos, los prestatarios de criptomonedas también depositan un activo como garantía (p. ej, bitcoin) y obtener un préstamo (por ejemplo, euros o dólares estadounidenses) a cambio.

Te preguntarás por qué un prestatario no vende sus criptomonedas para obtener liquidez.

Para los "hodlers" (inversores en criptomonedas a largo plazo) que esperan que los precios de las criptomonedas suban, los criptopréstamos son una forma de obtener dinero en efectivo sin vender sus criptomonedas. También es una forma de evitar el pago de impuestos sobre las ganancias de capital, que podrían tener que pagar si vendieran sus criptodivisas.

Pero los hodlers son sólo una minoría entre los prestatarios de criptopréstamos. El principal grupo de prestatarios son los inversores institucionales y las empresas que trabajan con criptodivisas, por ejemplo, las granjas de minería de criptomonedas. Estas empresas suelen tener un acceso limitado a los mercados de capital de deuda tradicionales, lo que hace que el coste del capital en el sector de las criptomonedas sea significativamente mayor en comparación con el de Wall Street. La razón es que las leyes que rigen la nueva clase de activos aún no están bien desarrolladas en muchas jurisdicciones, por lo que a los bancos les resulta difícil valorar los modelos de negocio de las empresas de criptografía. En algunos casos, las empresas de criptomonedas ni siquiera pueden abrir una cuenta bancaria porque los bancos no quieren asumir riesgos regulatorios al tratar con estos clientes. Por lo tanto, el criptopréstamo proporciona una forma de que las empresas de criptomonedas obtengan financiación a un precio razonable.

Para evitar malentendidos: Los criptopréstamos no son lo mismo que los préstamos P2P. Los préstamos P2P suelen financiar proyectos individuales y a menudo no requieren garantías, y desde luego no en forma de criptomonedas.

Otra cosa que hay que tener en cuenta al hablar de los criptopréstamos es la diferencia entre los proveedores CeFi ("financiación centralizada") y DeFi ("financiación descentralizada"). Los proveedores centralizados son propiedad y están dirigidos por empresas privadas. Las plataformas descentralizadas, en cambio, se basan en una blockchain protocolo desarrollado por una comunidad y no por una empresa privada. En otras palabras: Si das tus criptomonedas a una plataforma CeFi, confías en una empresa; con una plataforma DeFi, confías en el protocolo. Sería útil que entendieras las diferencias entre ambas antes de elegir una plataforma, ya que ambas tienen sus pros y sus contras.

¿Cómo funciona la criptocolateralización?

Cuando se contrata un préstamo respaldado por criptomonedas, hay que aceptar una determinada relación préstamo-valor. La relación préstamo-valor (LTV) determina la cantidad de garantía requerida. Esta relación puede variar en función de la plataforma. Describe la relación entre el importe del préstamo y la garantía: Con un LTV de 50%, el importe del préstamo será la mitad de la garantía depositada, lo que significa que el prestatario debe depositar criptodivisas por valor del doble del importe del préstamo.

Si la relación préstamo-valor supera los 50% durante el plazo del préstamo -por ejemplo, porque el valor de mercado de la garantía pignorada baja-, la plataforma activará un ajuste de márgenes. Entonces solicitará al prestatario que deposite una garantía adicional en un plazo de tiempo (por ejemplo, 72 horas) para restablecer el LTV acordado en el contrato de préstamo. Alternativamente, el prestatario también puede reembolsar el saldo de su préstamo hasta que se restablezca el LTV acordado previamente. 

Si el prestatario no cumple con esta petición -o si la relación préstamo-valor supera un valor crítico (en la mayoría de las plataformas, este valor se sitúa entre 80% y 90%)- la plataforma de préstamo liquidará automáticamente una parte de la garantía y la utilizará para reembolsar el préstamo hasta que su valor comparado con el valor de la garantía se reduzca al margen de seguridad previamente acordado. Este automatizado protege al proveedor de la plataforma y a sus usuarios de los riesgos de impago porque la garantía siempre supera el importe del préstamo y se liquida automáticamente en cuanto el valor de la garantía se acerca al saldo del préstamo. Por lo tanto, los préstamos respaldados por criptomonedas siempre están sobrecolateralizados.

¿Qué son las cuentas de criptoahorro?

Crypto préstamo plataformas financian sus préstamos a través de las garantías depositadas por los prestatarios y las criptodivisas depositadas por los ahorradores en cuentas de criptoahorro. Estas cuentas de criptoahorro suelen tener un precio muy más alto interés que las cuentas bancarias tradicionales. Los ahorradores suelen recibir intereses diarios, semanales o mensuales, dependiendo de la plataforma. Normalmente pueden depositar criptodivisas de libre flotación como Bitcoin o Ethereum, stablecoins (criptodivisas que están vinculadas a un activo estable como el dólar estadounidense o el oro) o, en algunos casos, también monedas fiduciarias como el dólar estadounidense o el euro. Las condiciones y los términos de las cuentas de ahorro de criptomonedas pueden variar significativamente de una plataforma a otra.

Así, las cuentas de criptoahorro le ofrecen la oportunidad de generar ingresos pasivos. Mientras que en los depósitos bancarios apenas se obtienen ya intereses -en algunos bancos, los tipos son incluso negativos-, en las cuentas de criptoahorro es posible obtener rendimientos de dos dígitos. La mayoría de las plataformas de préstamo ofrecen tipos de interés que van desde 4% hasta 12% - compárelo con los 0,5% de los depósitos bancarios o con los bonos del Estado que ya no pagan ningún interés. La oportunidad de ganar altos tipos en un entorno de tipos de interés cero es atractiva tanto para los ahorradores como para los inversores institucionales. Sin embargo, esta mayor rentabilidad también tiene un precio más alto riesgoComo las fluctuaciones del precio de la garantía, el riesgo de insolvencia del proveedor de la plataforma y los riesgos técnicos.

Plataformas de criptopréstamos y sus condiciones individuales en una tabla de revisión en CryptoStudio.comCryptominded compara en detalle las principales plataformas

Altos tipos de interés en los criptopréstamos: una explicación sencilla

Ya hemos hablado anteriormente del coste del capital en el ecosistema de las criptomonedas, lo que explica en parte el alto interés tarifas. Tomemos, por ejemplo, las granjas de minería de criptomonedas: Son empresas que ganan dinero minando nuevos bitcoin. Si los mineros esperan que los precios de las criptomonedas aumenten, es posible que no quieran vender sus criptomonedas al precio actual -por lo que quieren ganar intereses sobre sus criptomonedas mientras las mantienen-, pero también necesitan liquidez en forma de moneda fiduciaria para hacer funcionar sus granjas mineras. Como no pueden obtener un préstamo (o sólo uno muy caro) de los bancos tradicionales, los criptopréstamos son una fuente de financiación atractiva a pesar de los tipos de interés más altos. Los tipos de interés comparativamente más altos de estos préstamos son un problema menor para el minero, ya que también puede invertir una parte de sus criptodivisas a tipos de interés más altos en cuentas de criptoahorro. ¡Las matemáticas funcionan!

Como los tipos de los préstamos son altos, las plataformas también pueden pagar tipos altos en las cuentas de ahorro. Pero hay algo más. Antes de profundizar en ello, hay que entender cómo ganan dinero exactamente las plataformas de criptopréstamos:

Las plataformas de criptopréstamo reciben criptomonedas tanto de los ahorradores como de los prestatarios. Volvamos a la comparación con un corredor de valores: En este caso, un inversor compra un valor y lo deposita en un corredor, y éste lo presta a comerciantes e inversores institucionales que, a su vez, dan una garantía y pagan una comisión. Como el corredor gana dinero de esta manera, puede ofrecer comisiones de negociación más bajas que los bancos. En los mercados financieros tradicionales, esta forma de préstamo de valores con garantía se considera una operación relativamente segura, y en ella participan la mayoría de los principales corredores e instituciones financieras.

Las plataformas de criptopréstamos operan de manera similar: Prestan criptodivisas a los inversores en forma de criptopréstamos sobrecolateralizados a través de sus plataformas, como ya se ha explicado anteriormente. También prestan criptodivisas a inversores institucionales en transacciones extrabursátiles, al igual que los corredores de valores. Estos inversores institucionales incluyen empresas como las bolsas de criptomonedas, los creadores de mercado o los fondos de cobertura que necesitan criptomonedas para su negocio diario, por ejemplo, para proporcionar liquidez a los operadores o la venta en corto.

Así pues, la razón principal por la que puedes ganar unos tipos de interés tan altos por tus criptoahorros es que las plataformas pueden ganar dinero prestando tus criptodivisas a las instituciones. Para las propias instituciones, puede valer la pena pagar altas comisiones por el préstamo de criptodivisas. Como los mercados de criptomonedas todavía no son tan eficientes como los mercados financieros tradicionales, existen importantes beneficio márgenes. Por ejemplo, las operaciones de arbitraje. La liquidez difiere de una bolsa a otra, lo que significa que la misma criptodivisa se negociará a veces a precios diferentes. Los operadores pueden comprarla a un precio bajo en una bolsa y venderla más cara en otra. Estas ineficiencias estructurales pueden conducir a ganancias de arbitraje de 10% - 20%. Si los operadores compran entonces la liquidez necesaria a los proveedores de criptopréstamos por un interés de 8%, siguen obteniendo un buen negocio.

También es importante recordar que la gente en Occidente está generalmente acostumbrada a tipos de interés bajos. Aunque los tipos de interés de los criptopréstamos parezcan muy altos desde el punto de vista europeo o estadounidense, en realidad son moderados en comparación internacional. En muchos mercados emergentes y en desarrollo, los tipos de interés de dos dígitos -tanto para los ahorradores como para los prestatarios- son habituales.

Comparación de los tipos de interés de los criptopréstamosTipos de interés de las criptomonedas en nuestra tabla de revisión

El criptopréstamo es el siguiente paso evolutivo del mercado de préstamos

Los criptopréstamos desempeñan un papel cada vez más importante en el ecosistema de las criptomonedas ya que proporciona liquidez a los participantes del mercado. Y además, el criptopréstamo también conecta las industrias financieras tradicionales y de criptomonedas, lo que significa que también tiene relevancia económica más allá de la industria de las criptomonedas. Los inversores de todo tipo pueden utilizar el criptopréstamo para generar ingresos pasivos y participar en la nueva clase de activos, sin la alta volatilidad del Bitcoin. invirtiendo.

Las características tecnológicas de la clase de criptoactivos, y su alto grado de automatización, ofrecen ventajas decisivas sobre la banca tradicional. Dado que no se requiere ninguna comprobación de crédito, todo el proceso es mucho más rápido y apenas genera costes. Además, los criptopréstamos también aumentan la inclusión financiera: Aquellos que tienen un mal historial crediticio, los que no pueden (o no quieren) proporcionar sus fuentes de ingresos, o los que no tienen acceso al sistema bancario -por ejemplo, los prestatarios de países emergentes y en vías de desarrollo- pueden obtener préstamos respaldados por criptomonedas sin más requisitos que la pignoración de la criptogarantía.

Los criptopréstamos serán mucho más relevantes para la economía en general una vez que los activos se tokenicen a gran escala, y sólo es cuestión de tiempo que eso ocurra. Ya hoy es posible representar digitalmente bienes inmuebles, bonos, acciones y casi cualquier otro activo como tokens de seguridad (valores basados en blockchain). Una vez que se hayan tokenizado más activos, los inversores podrán depositarlos como garantía de préstamos. En lugar de hipotecar tu casa, podrías pignorar un token inmobiliario que represente digitalmente tu casa. Si todo es digital, no se necesitará más burocracia. No es necesario pagar por una tasación de su casa ni por un abogado que redacte un contrato; todo ocurre digitalmente y en fracciones de segundo. Todo esto puede sonar a ciencia ficción, pero no lo es; ya es técnicamente factible hoy en día.

"Puede darse el caso de que [las acciones] se conviertan en algo simbólico".
Jay Clayton, Presidente de la Comisión de Bolsa de Estados Unidos.
El resultado final: El criptopréstamo es un nuevo tipo de producto financiero para una nueva clase de activos

Las plataformas de criptopréstamos tienen un pie en ambos mundos, el de las criptofinanzas y el de la industria financiera tradicional. Ofrecen a los ahorradores unos tipos de interés elevados que no pueden obtener en ningún banco. Al mismo tiempo, proporcionan liquidez al ecosistema de las criptomonedas al dar a los prestatarios acceso a los fondos sin vender sus criptomonedas. También prestan criptodivisas a las bolsas de criptomonedas y a los inversores institucionales, permitiéndoles utilizar estos activos sin tener que comprarlos.

El criptopréstamo es similar al modelo de negocio de los corredores de valores. Las plataformas trabajan con las garantías que reciben de los ahorradores y prestatarios, lo cual es una de las razones por las que los ahorradores pueden obtener altos tipos de interés. Otra explicación de los elevados tipos es que los criptopréstamos son un nuevo tipo de producto financiero en una clase de activos que aún no está establecida, por lo que el coste del capital en el sector de las criptomonedas es mayor que en las finanzas tradicionales. Además, los ahorradores obtienen una prima de riesgo adicional, ya que están invirtiendo su capital en un nuevo mercado que todavía tiene poca oferta y está sujeto a incertidumbres tecnológicas. Como inversor, debe entender cómo funcionan los criptopréstamos y en qué se diferencian las plataformas.

 

 

 
En este artículo, ha aprendido...
  • qué es el criptopréstamo y cómo funciona,
  • que las plataformas de criptopréstamos reciben criptomonedas de prestatarios y ahorradores y las prestan a inversores institucionales,
  • que los criptopréstamos son atractivos para los criadores porque reciben liquidez sin tener que vender sus criptomonedas,
  • que los tipos de interés de las cuentas de ahorro de criptomonedas son elevados porque el coste del capital en el sector de las criptomonedas es diferente al de las finanzas tradicionales.
 

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