Genesis, un prestamista de criptomoneda, se liquida

Génesis necesita $1 mil millones en efectivo para el lunes, y Gemini anticipa importantes bitcoin retiradas a medida que la preocupación por la insolvencia se extiende por todo el sector.

Genesis busca una inyección de liquidez
Si no conoce Genesis Tradingdeberías. Son la columna vertebral de la infraestructura institucional.
Los inversores en bitcoin y el mayor crypto mercados Génesis Comercio era la correduría que facilitaba todas las actividades de préstamo, negociación, cobertura, rendimientos de cambio y otras en el espacio. Recuerde los jugosos rendimientos del BlockFi y Gemini Earn en este espacio? Genesis actúa como intermediario para dichas plataformas y cobertura fondos para crear esos ingresos.

Génesis mantuvo una breve llamada con sus clientes para comunicarles la suspensión de los reembolsos, las retiradas y las nuevas originaciones de préstamos. Con exposición a FTX y Alameda Research, la empresa necesita ahora otra inyección de liquidez tras tener aproximadamente $175 millones inmovilizados en una cuenta de negociación con FTX. Como primera respuesta, la empresa matriz de Grayscale, Digital Currency Group (DCG), invirtió $140 millones en la empresa para que todo siguiera funcionando sin problemas. Por ello, Gemini Earn ha tenido que suspender las retiradas de fondos.

Aunque Gemini ha afirmado que el resto de sus operaciones funcionan con normalidad, la restricción del producto Gemini Earn y las interrupciones del servicio en todo el sitio parecen haber desencadenado una pequeña prisa por sacar bitcoin del intercambio: En las últimas 24 horas, se han agotado 13% de todo el saldo de bitcoin. Como ya se ha dicho,

Como se ha dicho anteriormente, los intercambios no son el lugar para guardar su bitcoin, especialmente cuando hay una fuerte probabilidad de que otro intercambio (o posiblemente numerosos) puede fallar.

Génesis necesita una inyección de liquidez de $1.000 millones para el lunes, mientras que Gemini prevé retiradas masivas de bitcoin debido a la volatilidad del mercado.

La quiebra se extendió por todo el sector.

Para que se hagan una idea de la escala, durante el punto álgido del mercado en 2021, Génesis tuvo $50.000 millones en originaciones de préstamos en un trimestre y una cartera activa de préstamos de $12.500 millones. Sin embargo, tanto las originaciones de préstamos como la cartera de préstamos activa se redujeron significativamente en el tercer trimestre de este año, cayendo a $8.400 millones y $2.800 millones, respectivamente. Genesis presentó en julio una reclamación de $1.200 millones contra Three Arrows Capital, que fue asumida por DCG para mantener el impacto fuera de los libros de Genesis. Los préstamos estaban parcialmente garantizados por acciones de GBTC, ETHE, AVAX y NEAR.

Según la actividad en la cadena, Génesis realizó varias transacciones con Alameda, Gemini y BlockFi a través de su OTC.

El FTT también era una ficha popular recibida y enviada en el parqué. Desconocemos la magnitud de la exposición y el dinero necesario para compensar a los clientes hasta que Genesis comparta información adicional. Sin embargo, el hecho de que la empresa matriz DCG aún no haya intervenido para inyectar más liquidez es una señal de alarma sobre dónde puede acabar todo esto. Genesis ha anunciado que está buscando una línea de crédito de $1.000 millones de forma inmediata. Eso no es bueno.

En la situación más grave, la ausencia de efectivo aportado por DCG podría suscitar dudas sobre la disponibilidad de activos líquidos. DCG y Grayscale han disuelto fideicomisos con anterioridad, y la posibilidad no está descartada. Es un planteamiento improbable, pero merece la pena señalarlo porque Grayscale es el mayor tenedor de bitcoin.
Grayscale Bitcoin Trust, que tiene alrededor de 633.600 bitcoin. Es muy posible que se trate de una cuestión regulatoria u otra limitación (que desconocemos) por la que DCG no pueda proporcionar financiación a Genesis.

Circle, la empresa que está detrás de la stablecoin USDC, también está vinculada a Genesis. No obstante, destacan que su producto Circle Yield solo representa $2,6 millones en préstamos garantizados pendientes, lo que, de ser exacto, es bastante menor.

Seguramente oiremos más sobre Génesis en los próximos días, ya que quieren/necesitan la inyección de dinero para el lunes. Si se bloquean las retiradas y el dinero permanece congelado, sería un golpe tremendo para un montón de entidades del sector. Génesis explica por qué la propagación general de la FTX y, sin embargo, el colapso de Alameda Research aún no se ha producido. Los impagos y las insolvencias se producen en oleadas y no todos a la vez. Puede llevar semanas o meses determinar dónde están las mayores brechas y quién está experimentando problemas de liquidez, contraparte y/o insolvencia.

Además, prácticamente todos los participantes y creadores de mercado importantes han retirado efectivo de las bolsas para reforzar sus propios balances y reducir el riesgo de contraparte. La liquidez del mercado es baja, y el escenario está preparado para la volatilidad. A pesar de que el mercado parece haber encontrado un fondo temporal entre todas las noticias desfavorables de la semana anterior, el riesgo a la baja desconocido sigue superando al potencial alcista a corto plazo.