Algorithmic Stablecoins - Todo lo que necesitas saber.

La idea detrás de las stablecoins algorítmicas es simple: funcionan aumentando su oferta con el tiempo para mantenerse al día con la demanda, lo que les ayuda a mantener su valor contra la inflación. Es como una central banco haciendo lo mismo para su propia moneda, ¡excepto que este banco central no existe!

Para entender cómo funciona, imaginemos que tenemos un algoritmo llamado "Rube Goldberg", lo que significa que es realmente complicado y tarda mucho en ejecutarse. Si le das a Rube Goldberg algunos BitcoinUtilizará toda su potencia calculando ecuaciones matemáticas durante unas semanas hasta que tenga suficiente dinero para comprar más Bitcoin y le devolverá su inversión original más los intereses (si lo desea). Repetirá este proceso hasta que no queden más Bitcoins en circulación.

Esto parece algo que sólo harían los locos -y quizá tengan razón-, pero hay algunas ventajas: Las Stablecoins algorítmicas no requieren confianza ni ningún tipo de autoridad central porque están descentralizadas; son fáciles.

Introducción

En el ecosistema de las criptomonedas, hay dos tipos de criptomonedasmonedas de reserva de valor y monedas de medio de cambio. Si bien es posible que estés familiarizado con estos conceptos en lo que respecta a las monedas fiduciarias como el USD, también se aplican en el mundo del criptomoneda. Las criptomonedas de almacenamiento de valor están diseñadas para mantener un valor estable a lo largo del tiempo, mientras que las criptomonedas de medio de intercambio están diseñadas para facilitar las transacciones de forma rápida y barata, y a veces ambas cosas a la vez.

Las stablecoins representan una parte importante de esta dicotomía porque actúan como puente entre estos dos tipos. Todavía no tienen un volumen de transacciones muy elevado (en términos de número de operaciones realizadas al día), pero su capacidad para funcionar como depósito de valor y medio para completar las transacciones es lo que las hace tan valiosas en este momento, y la razón por la que muchos creen que seguirán siendo importantes en los próximos años, cuando más personas empiecen a utilizar las monedas digitales de forma habitual."

¿Qué son las Stablecoins?

Una criptodivisa es un activo digital diseñado para funcionar como medio de intercambio que utiliza la criptografía para asegurar sus transacciones, controlar la creación de unidades adicionales y verificar la transferencia de activos. Las criptomonedas se clasifican como un subconjunto de las monedas digitales y también como un subconjunto de las monedas alternativas y las monedas virtuales.

¿Qué es una Stablecoin centralizada?

Las Stablecoins centralizadas están respaldadas por un único activo, grupo de activos o cesta de activos. Entre ellas se encuentran:

  • Un activo (por ejemplo, 1 USD)
  • Un grupo de activos (por ejemplo oro barras almacenadas en una cámara acorazada)
  • Cesta de activos (por ejemplo, petróleo, gas y carbón)
  • Moneda fíat (por ejemplo, el dólar estadounidense)

Otros tipos de stablecoins centralizadas son:

  • Monedas respaldadas por materias primas, en las que se utiliza una materia prima subyacente, como el oro, para respaldar el valor de la moneda.

Ventajas de las Stablecoins centralizadas

  • Ya sabes quién está a cargo de la stablecoin.
  • Ya sabes a quién culpar si falla.
  • Ya sabes a quién demandar si falla.
  • Puedes hacer que el proveedor se responsabilice de sus decisiones y pedir un reembolso si es necesario.

Desventajas de las Stablecoins centralizadas

Las stablecoins centralizadas tienen varias desventajas. En primer lugar, el emisor puede manipular y controlar fácilmente el valor de estas monedas cambiando sus reglas o implementaciones técnicas en cualquier momento. Por ejemplo, si usted tiene una stablecoin centralizada denominada en USD y el emisor decide utilizar este poder para manipular los precios de las criptodivisas, perderá su inversión por completo. Peor aún, si un atacante hackea sus servidores o se roba todos los fondos, entonces todo desaparece para siempre junto con ellos (incluido su dinero).

¿Qué es una Stablecoin descentralizada?

Una stablecoin descentralizada es una criptomoneda que mantiene la estabilidad de su precio mediante el uso de garantías para apoyar el precio. La forma más común de garantía para una stablecoin descentralizada es la moneda fiduciaria, aunque puede ser cualquier cosa con valor intrínseco (como el oro).

Para que una stablecoin descentralizada mantenga la estabilidad de su precio, el contrato inteligente debe hacer un seguimiento de la cantidad de capital que han aportado los usuarios y de las condiciones del mercado que hacen subir o bajar los precios. Cuando la oferta supera a la demanda, esto indica que no hay suficientes garantías aportadas por los usuarios. Para contrarrestar este suceso y hacer que los precios vuelvan a estar en línea con su tasa objetivo, el contrato inteligente se comprará a sí mismo algunos fondos nuevos de los intercambios para que su inventario total vuelva a estar a la par con los depósitos de los usuarios[1].

Ventajas de las Stablecoins descentralizadas

Las stablecoins son una nueva y emocionante clase de criptoactivos. Una stablecoin es un tipo de criptodivisa que tiene una baja volatilidad de precios, lo que la hace adecuada para su uso como medio de intercambio y no sólo como depósito de valor. Una de las principales ventajas de las stablecoins descentralizadas respecto a sus homólogas centralizadas es la resistencia a la censura: al estar construidas sobre blockchain, es imposible que ningún organismo gubernamental las cierre o congele las cuentas.

Sin embargo, también hay otras ventajas. En primer lugar, las stablecoins descentralizadas pueden utilizarse como oráculo para proporcionar datos sobre el mundo exterior con el fin de facilitar los contratos inteligentes y automatizado procesos financieros a un coste inferior al que sería posible con las instituciones tradicionales (por ejemplo: los bancos). Esto nos permite construir nuevos tipos de productos financieros que nunca antes habían existido; algunos ejemplos son las redes de préstamos entre pares, en las que los inversores pueden prestar dinero directamente a través de contratos inteligentes sin necesitar nunca un intermediario como un banco entre ellos.

Desventajas de las Stablecoins descentralizadas

Monedas estables descentralizadas requieren que el usuario confíe en el emisor. Sin embargo, hay muchas ventajas que compensan esta desventaja.

  • Una stablecoin descentralizada no requiere que un banco o un tercero intermedie entre los usuarios y sus fondos. Esto elimina las comisiones asociadas a las transacciones y reduce el tiempo que tardan en completarse las transferencias de dinero. También elimina el riesgo de contrapartida que supone confiar tu dinero a un tercero. En lugar de tener que preocuparse por si su dinero está o no seguro en manos de otra persona, puede simplemente guardarlo en su propia cartera en el ordenador de su casa o en su teléfono, donde nadie más puede acceder a él sin usar la fuerza física (u otros medios).
  • Al eliminar a los bancos como intermediarios en las transacciones realizadas a través de Internet, las criptomonedas descentralizadas ofrecen unos costes significativamente menores que los pagos tradicionales con tarjeta de crédito o las transferencias bancarias ofrecidas por las instituciones financieras tradicionales

Diseños algorítmicos de Stablecoins

Los diseños de stablecoin algorítmicos son criptodivisas descentralizadas diseñadas para minimizar la dependencia de las garantías (como la moneda fiduciaria), ajustando algorítmicamente la oferta de monedas en función de la demanda.

Hay dos categorías principales de stablecoins algorítmicas: las acciones de seignorage y la oferta elástica. En los diseños de acciones de señoreaje, el algoritmo ajusta la oferta de monedas en función de la demanda. Cuanta más gente quiera monedas para utilizarlas en transacciones, más de ellas se crearán; si ya nadie las quiere porque todo el mundo tiene suficientes, entonces se retiran de la circulación. Así es como los bancos centrales controlan hoy sus monedas nacionales: aumentan o disminuyen su base monetaria en función de lo que ocurra en la economía en un momento dado

Características de las stablecoins algorítmicas

Algoritmo stablecoins are also known as “crypto-collateralized” or “tokenized” stablecoins. They can be exchanged for other cryptocurrencies, and can be redeemed for the underlying asset at any time. In this sense they are similar to traditional reserve currencies like the US dollar (USD) or euro (EUR). But unlike those two fiat currencies, algorithmic stablecoins do not rely on a government or corporation to back them up; they have no backing by any authority outside of a blockchain-based system.

Las stablecoins algorítmicas no tienen un único punto de fallo; no hay una institución central que las administre y no hay riesgo de contraparte asociado a ellas porque todas las transacciones se registran en múltiples blockchain simultáneamente en diferentes lugares del mundo, de modo que ninguna persona tiene acceso a toda la información sobre el historial de transacciones a la vez, a menos que hackeen múltiples servidores simultáneamente, lo que sería muy improbable dado lo seguros que tienden a ser estos sistemas debido a las avanzadas técnicas de encriptación utilizadas en ellos, como SHA-256 en lugar de SHA-1, ya que se ha demostrado que SHA-1 es vulnerable frente a los hackers, mientras que SHA-256 sigue siendo seguro a pesar de que algunas personas afirmen lo contrario, lo que nos lleva de nuevo a este punto: ¿por qué querría alguien una moneda cuando ya hay muchas por ahí?

¿Cuántas garantías necesita un Algorithmic Stablecoins?

Para garantizar que sus stablecoins permanezcan vinculadas a una moneda fiduciaria, los proyectos de stablecoins algorítmicas tendrán que mantener suficientes garantías para cubrir la cantidad de sus monedas en circulación. Cuantas más garantías tengan, menor será el riesgo de perder dinero si la gente quiere salirse del sistema y vender sus monedas.

El enfoque más común utilizado por los proyectos algorítmicos de stablecoin es la sobrecolateralización: mantener 150% o más del valor total de todos los tokens en circulación bloqueados como garantía. Esto significa que por cada dólar de tokens emitidos, habrá $2 en una cuenta bancaria en algún lugar como seguro contra las fluctuaciones del mercado.

Este enfoque es seguro porque permite cierto margen de maniobra en caso de que algo vaya mal con tu algoritmo -lo que puede ocurrir si no predices correctamente cuánta demanda habrá para tu moneda-, pero también conlleva sus propios riesgos: si demasiada gente decide que quiere salirse a la vez (quizás porque creen que ya no valdrá lo que pagaron), entonces todos esos dólares extra podrían desaparecer rápidamente y derribar lo que los mantenía unidos.

¿Pueden las stablecoins algorítmicas caer en picado?

En el contexto de las stablecoins algorítmicas, hay varias formas en las que pueden fallar. La más obvia es que el ratio de colateralización -la relación entre el valor total de las garantías y el valor total de los tokens emitidos- puede caer por debajo de 1. Esto puede ocurrir si se contratan nuevos préstamos a medida que aumenta la demanda de los mismos y se devuelven los antiguos a un ritmo más lento del que se prestaron. Una segunda forma es si uno o más colaterales se vuelven ilíquidos, es decir, no pueden venderse con suficiente rapidez para cumplir con sus obligaciones. Por último, los diseñadores pueden huir con su dinero o cometer un error que les haga perder dinero en un préstamo individual.

También existe la posibilidad de que alguien explote estos sistemas aprovechando los puntos únicos de fallo:

  • Se produce un único punto de fallo cuando todos los participantes dependen de una entidad centralizada (por ejemplo, un intercambio) para convertir sus criptomonedas en otras criptomonedas o monedas fiduciarias como dólares estadounidenses o euros; esto facilita que los hackers ataquen los intercambios porque sólo hay un lugar en el que hay que romper las medidas de ciberseguridad para robar los fondos de las personas que poseen activos de criptomonedas
  • Del mismo modo, también hay vectores de ataque de un solo punto: un atacante podría dirigirse a determinadas bolsas atacando directamente sus servidores para no sólo obtener el control de los mismos, sino también impedir que cualquier otro usuario acceda a su cuenta y mantenerlos bloqueados hasta que acepten las demandas de rescate.

Las stablecoins algorítmicas son la criptodivisa de precio estable por excelencia.

Las stablecoins algorítmicas son lo último en criptodivisas de precio estable. Están diseñadas para seguir el precio de otro activo, por lo que su valor es siempre estable. Esto las convierte en una alternativa viable a las criptodivisas convencionales como Bitcoin y Ethereum, cuyo valor puede fluctuar enormemente en cortos periodos de tiempo. Las stablecoins algorítmicas están totalmente garantizadas y descentralizadas, lo que significa que no están controladas por ninguna autoridad o empresa, sino por las personas que las poseen.

Conclusión

En conclusión, creemos que las stablecoins algorítmicas son la mejor opción para el futuro de la criptodivisa. Creemos que estas monedas serán la mejor manera de estabilizar los precios y crear una moneda más fiable.

Creemos que las stablecoins algorítmicas podrán utilizar algoritmos para asegurar que su valor sea estable, a diferencia de otras monedas que dependen de la intervención humana. El algoritmo es capaz de ajustarse a sí mismo en función de las condiciones del mercado, por lo que puede mantenerse estable incluso cuando hay volatilidad en los precios de las criptodivisas.

Las stablecoins algorítmicas también tienen la ventaja de poder comerciar en una amplia gama de bolsas sin tener que preocuparse de si serán aceptadas o no por esas bolsas.

El panorama actual de las stablecoins está todavía muy en pañales. Hay muchos enfoques diferentes del problema, y todavía estamos aprendiendo cuáles son los más eficaces. Estas nuevas oportunidades podría atraer a más inversores en los mercados de criptodivisas, al tiempo que se incrementa la liquidez general al atraer dinero institucional a través de canales regulados.

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